Инвесторы увлеклись алкоголем

Книга заявок на акции "Синергии" была открыта 5 октября. В рассылаемом портфельным управляющим предложении сообщалось, что компания рассчитывает привлечь $80 млн. Последняя сделка с акциями компании проходила в РТС на уровне $22,5 за бумагу, капитализация компании составила $322,2 млн. Исходя из таких котировок инвесторам предлагалось чуть менее 25% компании. Организатором размещения в рассылаемом предложении назывался только "Ренессанс Капитал", но портфельные управляющие рассказали, что сделку готовит и "ВТБ Капитал" (см. "Ъ" от 12 октября).

Участвующие в road show портфельные управляющие фондов рассказали, что привлеченные средства пойдут в основном на погашение долгов и пополнение оборотного капитала. По данным аналитика Банка Москвы Сабины Мухамеджановой, по итогам первого полугодия 2009 года долг компании составлял 6,8 млрд. руб., из них 80% — краткосрочный. По ее словам, учитывая, что на рынке появилась ликвидность и возможность рефинансировать долги, а также то, что долговая нагрузка компании некритична (соотношение чистого долга к прогнозной EBITDA в 2009 году 2-2,5), часть средств логично было бы направить на поглощения. "Тем более что соорганизатору SPO — ВТБ — на баланс перешли активы "Росспиртпрома"",— говорит она. Но один из инвесторов, принявших участие в размещении, считает, что, вкладывая только в развитие продаж своих брендов, "Синергия" будет участвовать в консолидации рынка: закредитованность большинства компаний мешает им активно развиваться и наращивать долю. Крупный региональный дистрибутор подтвердил, что, тогда как многие компании "режут" бюджеты на продвижение продукции, "Синергия" продолжает инвестировать в дистрибуцию, ставя партнерам в регионах задачу максимально сократить отставание от лидера рынка — холдинга "Русский алкоголь" (сейчас оно составляет 8,4 процентного пункта).