Бразилия вернула налог на приток капитала

На прошлой неделе правительство Бразилии вновь ввело в действие налог на покупку любых облигаций с фиксированной доходностью или акций, номинированных в реалах,— в размере 2% от стоимости сделки. Прямых инвесторов налог не касается. "Мы не ставим целью пополнение бюджета, мы по-прежнему будем приветствовать иностранные инвестиции. Но беспокойство вызывают избыточные спекулятивные инвестиции, краткосрочный капитал, который может породить рыночный пузырь... Из-за того, что наша валюта переоценена, мы меньше экспортируем, экспорт становится менее конкурентоспособным",— пояснил действия правительства министр финансов Бразилии Гвидо Мантега

Введение налога на "горячий капитал" — не новость для Бразилии. Он действовал (со ставками 1,5% и 0,38% — в зависимости от вида сделки) до октября 2008 года и был отменен на пике кризиса в момент ускоренной девальвации реала. Опрошенные "Ъ" экономисты уверены, что возвращение налога не отпугнет инвесторов, что доказывает и динамика курса реала и индекса Bovespa, которые фактически не отреагировали на действия правительства (см. график). "Дальнейшее укрепление реала лучше всего отражает то, что рынок думает по поводу этих мер,— говорит Алексей Моисеев из "Ренессанс Капитала".— Эти меры бессмысленны и лишь позволяют финансовым инженерам получить дополнительную прибыль". С ним согласна и Юлия Цепляева из Merrill Lynch — она считает, что, если перспективы роста хороши, инвесторам "ничего не стоит заплатить налог — они все равно останутся в выигрыше".