Банки конвертировали долговой аппетит

Вчера книгу заявок на приобретение трехлетних биржевых облигаций объемом 5 млрд руб. открыл МДМ банк. Всего у банка запланировано три выпуска таких облигаций на общую сумму 15 млрд руб. Ориентир ставки доходности по бумагам установлен на уровне 13,5-14% годовых. Ранее о намерении выпустить биржевые облигации обнародовал Росбанк, зарегистрировав на бирже ММВБ два выпуска объемом 10 млрд руб. На этой неделе решение об эмиссии биржевых облигаций на сумму 10 млрд руб. принял банк "Глобэкс" (параметры выпуска пока не определены). Возможность эмиссии такой формы долговых бумаг не исключают также банки "Санкт-Петербург" и "Петрокоммерц". В МДМ банке и Росбанке говорят, что размещение бумаг начнется при наступлении благоприятной рыночной конъюнктуры.

Возможность выпуска биржевых облигаций появилась у большинства российских банков в декабре 2008 года — с принятием антикризисных поправок к закону "О рынке ценных бумаг", направленных на восстановление фондового рынка. До принятия поправок такие облигации могли разместить на бирже лишь компании, осуществившие ранее листинг акций на этой же бирже. При этом листинг на ММВБ прошли акции только Сбербанка, ВТБ, Росбанка и банка "Возрождение". Поправки же позволили включать в список бумаги не только эмитентов акций, но и эмитентов облигаций. Сейчас в обращении находятся облигации 32 российских банков.

"С начала кризиса вплоть до осени этого года основным источником ликвидности для банков являлись беззалоговые кредиты ЦБ и депозиты Минфина, притом что ставки по облигациям были чрезмерно высокими,— говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Николай Подгузов.— Сейчас ситуация на долговом рынке улучшается, и у банков есть экономическая целесообразность в использовании таких инструментов". В первом полугодии эмитенты второго эшелона размещали корпоративные облигации под 15-17% годовых, сейчас ставки составляют 12-15% годовых. По мнению аналитика ФК "Уралсиб" Станислава Боженко, рыночные ставки к концу года снизятся еще на несколько процентных пунктов. Таким образом, банки-эмитенты рассчитывают успеть "попасть в окно" и принимают решения о выпуске именно биржевых облигаций. "Дело в том, что сейчас на российском рынке готовы к размещению облигационные выпуски на общую сумму порядка 500 млрд руб. и если все эти облигации будут размещены, ставки снова начнут расти",— резюмирует господин Боженко.