Задержание на границе

Первый зампред Банка России Алексей Улюкаев сузил вчера границы колебания стоимости бивалютной корзины. Это немного приостановило рублевое ралли. Впрочем, до Нового года у рубля еще есть шанс укрепиться благодаря стабильности нефтяных цен и спросу на высокодоходные активы. В ближайшей перспективе отечественную валюту поддержит также период налоговых выплат.

По итогам вчерашнего дня доллар подорожал на 3 коп., до 28,74 руб., евро вырос с 42,78 до 42,79 руб. Стоимость бивалютной корзины (доля доллара в которой равна 0,55, а евро -- 0,45) в ходе сессии поднималась до десятидневного максимума -- 35,32 с 35,04 руб. Неуверенность инвесторов появилась после заявлений г-на Улюкаева о том, что границы плавающего коридора бивалютной корзины составляют 35--38 руб. и что ЦБ пока не собирается менять ширину этого коридора.

Глава ЦБ Сергей Игнатьев в среду говорил, что установленный в январе основной коридор -- 26--41 руб. -- остается в силе. При этом он указал, что Банк России может приблизиться к свободному курсообразованию в течение полутора-двух лет: «Мы переходим к более гибкому курсообразованию, чтобы более эффективно контролировать инфляционный процесс и добиться долговременного серьезного снижения процентных ставок». Многие игроки решили, что не стоит пытаться атаковать нижнюю границу -- 35 руб., и стали продавать рубли.

Ослаблению рубля вчера способствовало и некоторое ухудшение экономической конъюнктуры. Фондовые рынки и цены на нефть переживали коррекцию, и высокодоходные валюты уступали позиции доллару. Ранее в ноябре директор департамента операций на финансовых рынках Банка России Сергей Швецов предупреждал, что говорить об однозначном укреплении рубля нельзя. В ноябре-декабре, сказал он, дефицит бюджета низвергнет на финансовый рынок сотни миллиардов рублей, что является фактором риска для курса национальной валюты. По его словам, устойчивость цен на нефть под «большим вопросом», а «навес ликвидности», который в ближайшее время появится на финансовом рынке, станет потенциалом для ослабления рубля.

По мнению начальника аналитического отдела казначейства Сбербанка Николая Кащеева, рубль будет еще некоторое время укрепляться, однако стоит проявлять внимание к его колебаниям. «Сейчас начнутся предновогодние, предрождественские ралли, возможно всякое», -- сказал г-н Кащеев. Другие аналитики пока также не склонны драматизировать ситуацию, напоминая, что в ближайшей перспективе курс рубля будет поддержан предстоящими налоговыми выплатами. В пятницу компании должны завершить перевод трети НДС за квартал, а в следующую среду перечислить остаток налога на добычу полезных ископаемых.

«На прошедшей неделе Банк России вновь вынужден был принимать участие в валютных торгах и, по нашим оценкам, в ее первой половине мог приобрести в резервы около 3,5 млрд долл., -- отмечает аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Николай Подгузов. -- Скорее всего рубль по отношению к бивалютной корзине продолжит торговаться вблизи уровней поддержки Банка России. Несмотря на некоторое ухудшение конъюнктуры на товарных рынках, спрос на рубли должен сохраниться в связи с плановыми выплатами налогов».

Аналитики ФК «Уралсиб» обращают внимание на стабильную ситуацию на рынке сырья: «Кроме того, ослабление доллара происходит ко всем сырьевым валютам, что связано с глобальным спросом на рисковые активы, котировки которых имеют положительную корреляцию с ожиданиями инфляционных рисков».