Лакмусовая котировка

Биржевой телеграф столетней давности показывал только одну цифру – цену последней сделки. Безусловно, было еще и время совершения сделки, но оно на телеграфных лентах не выставлялось. Сейчас в программах интернет-трейдинга представлены не только котировки и сделки с точностью до долей секунды и объемы проведенных операций. Торговые терминалы на основе этих данных позволяют строить ценовые графики, вычислять тренды, использовать сложные индикаторы технического анализа (ТА), которые помогают прогнозировать движение котировок, определять "правильные" моменты входа в рынок и выхода из него.

Мы изучили, какие индикаторы ТА представлены в ведущих отечественных программах интернет-трейдинга. В совокупности по всем доступным терминалам нам удалось насчитать их более 70. Наиболее распространены скользящие средние. Правда, существует множество вариантов их расчета: простые, сглаженные, средневзвешенные, экспоненциальные… Наборы доступных средних скользящих не одинаковы для всех терминалов. Но это и не так важно. Средние скользящие – это самые простые методы усреднения цен за определенный период времени, которые сглаживают рваный биржевой график и служат для определения направления тенденции. В рубрике "Биржевая площадь" мы и сами публикуем около двух лет 200-дневные скользящие средние, наложенные на биржевые индексы, и можем сказать, что делаем это не зря.

Пожалуй, наиболее простой из индикаторов – это Price ROC, или скорость изменения (Rate of Change). Он рассчитывается как разница текущей цены от цены, отстающей на определенное число периодов. Физически он показывает, какую скорость роста или падения имеет цена за выбранный временной интервал. Если обращаться к физике, то ROC – это производная от скорости, ускорение. Выбор этого интервала можно менять в зависимости от того, на каких временных периодах торгует трейдер. Графическое изображение значения ROC позволяет отслеживать темп изменения цены. И если исходить из предпосылок, что при приближении к своим максимальным значениям ускорение уменьшается, то получаем, что индикатор ROC должен опережать ценовую тенденцию и достигать максимума (или минимума) раньше, чем это делает сама цена.

Следует отметить, что в современных торговых терминалах используют не классический ROC, описанный в книге Джона Дж. Мерфи "Технический анализ фьючерсных рынков", а нормированный. Он показывает не абсолютные значения ценовой разницы, а относительные, но его суть от этого не меняется.

На дневном графике цен "Газпрома" видно, что ROC достиг максимума (точка 1) 11 сентября, но после этого котировки еще росли до 17 сентября (точка 1’), после чего тренд изменился. Аналогично вел себя ROC и 14 сентября. Цена акций на следующий день показала максимум, и только после этого тренд изменился.

Еще одним популярным индикатором, присутствующим во всех торговых программах, является Bollinger Bands, или полосы Боллинджера. Этот трендовый индикатор чем-то схож с "конвертами", основанными на коридорах, построенных на основе средних скользящих, но в отличие от них он учитывает волатильность. Коридор расширяется, если волатильность растет, и наоборот. В 95% случаев котировки находятся внутри коридора, а кратковременные выбросы за пределы коридора сигнализируют о том, что цены должны скорректироваться и вернуться (отскочить) внутрь полосы Боллинджера (см. область А и B на рис.).

Как и в случае со скользящими средними, при отображении полос Боллинджера можно указывать период, за который происходит усреднение. По умолчанию установлено значение 20. Оно соответствует одному месяцу (20 рабочих дней) и предназначено для построения полос Боллинджера на дневных графиках. Согласно этой логике для часовых графиков нужно устанавливать значение 40 (число рабочих часов в неделю), для 15-минутных – 34. При этом нужно менять и значение отклонения (девиацию), которое учитывает волатильность: при двукратном увеличении периода усреднения значение отклонения увеличивается на одну десятую.

Боллинджер – очень любопытный индикатор. Цены как бы движутся между полос индикатора, отталкиваясь то от нижней, то от верхней границы, которые выступают уровнями поддержки и сопротивления. Он отлично сигнализирует о снижении волатильности сужением полосы, и обычно после этого происходят существенные и довольно резкие движения котировок. Кроме того, отмечено, что нахождение цен за границами коридора свидетельствует о локальной перекупленности или перепроданности бумаг: если на дневных графиках четыре свечи находятся за пределами полосы, то это сигнал к развороту.