Фишка легла
29 декабря 2009 года, Ведомости,
Алексей Рожков
Статья на сайте-источнике: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/2009/12/29/222395
Потенциал роста котировок привилегированных акций Сбербанка исчерпан, считают в JPMorgan.
За год они выросли на 670,4% до 69,4 руб., тогда как обыкновенные акции — на 263,3% до 80,4 руб. В декабре дисконт «префов» Сбербанка к обыкновенным акциям сократился до рекордных 8%, сейчас он составляет 10-11%, констатирует аналитик JPMorgan Алекс Кантарович. Популярность «префам» в первой половине года, по мнению аналитика, обеспечила уверенность инвесторов в том, что «бегство от риска» прекратилось. Второй важный фактор — включение этих бумаг в расчет индекса MSCI Russia, говорит Кантарович. C ним согласен аналитик «Метрополя» Марк Рубинштейн. Сокращение дисконта с 50%, которые были весной — летом 2008 г., выглядело логичным, замечает последний.
Нормальный дисконт «префов» к обыкновенным акциям — 15-25%, считает он, поэтому тем, кто играл в сокращение дисконта, пора остановиться. Интерес спекулянтов к этим бумагам должен сократиться, многие уже зафиксировали прибыль, соглашается Рубинштейн. Он считает справедливым 20%-ный дисконт.