IPO Rusal принесет Дерипаске $75 млн
11 января 2010 года, Ведомости,
Юлия Федоринова
Статья на сайте-источнике: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/2010/01/11/222570
Сегодня UC Rusal начинает роуд-шоу своих акций к IPO в Гонконге, предварительно договорившись с несколькими ключевыми инвесторами. Успешное размещение обернется для Олега Дерипаски потерей формального контроля над UC Rusal, но принесет лично ему $75 млн
Проспект к размещению своих акций компания UC Rusal опубликовала прямо в канун Нового года — 31 декабря. А уже сегодня, по словам сотрудников нескольких банков, готовящих сделку, стартует роуд-шоу. В ходе IPO на рынке окажется 10,81% акций UC Rusal (включая опцион для банков-организаторов в 1,5%), говорится в проспекте, компания рассчитывает привлечь $1,89-2,59 млрд. Окончательная цена размещения акций будет определена 22 января.
Судя по проспекту, UC Rusal оценивает себя до $26 млрд. Примерно на таком же уровне сейчас торгуется китайская Chalco — вчера она стоила $26,07 млрд, а капитализация американской Alcoa — $16,58 млрд. Большинство компаний отрасли сейчас торгуются с соотношением EV/EBITDA в районе 10, а UC Rusal рассчитывает на коэффициент 11-12. С помощью IPO UC Rusal решает задачу: Прохоров, Вексельберг и Блаватник потеряют право на опционы на продажу своих акций UC Rusal самой компании. Цена опциона "Онэксима" — $6,23-7,32 млрд, следует из проспекта.
Лично сам Олег Дерипаска тоже может заработать на IPO. По итогам размещения он получит бонус до $75 млн в виде акций компании, которые, впрочем, он не сможет продать в течение двух лет. Схожие бонусы на $15 млн получат и ключевые менеджеры UC Rusal, говорится в проспекте. Вознаграждение же Дерипаски как гендиректора будет составлять $10 млн в год плюс бонусы в размере до двух годовых зарплат.