Рискнуть пенсией
13 января 2010 года, Ведомости,
Максим Товкайло, Евгения Письменная
Статья на сайте-источнике: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/2010/01/13/222813
В декабре Минфин досрочно закрыл рублевый депозит во Внешэкономбанке на 175 млрд руб., который госкорпорация получила в октябре 2008 г. на поддержку фондового рынка, и открыл валютный: Минфин разместил $2 млрд из фонда национального благосостояния (ФНБ, объем на 1 января — $91,56 млрд) под LIBOR + 2,75%. Срок возврата — 1 июля 2011 г., проценты Внешэкономбанк будет выплачивать каждые шесть месяцев.
Деньги размещены с целью повышения доходности и диверсификации вложений ФНБ, говорится в сообщении Минфина. "Это хорошее по доходности размещение, ставка выше, чем в ЦБ, тем более что LIBOR будет расти", — объясняет высокопоставленный чиновник Минфина (полугодовой долларовый LIBOR на вчера — 0,4%). Кроме размещения на депозите во Внешэкономбанке, никаких других вариантов диверсификации вложений у Минфина де-факто нет, знает сотрудник ведомства: "Хотя министерство и может вкладываться в “голубые фишки”, но не рискует это делать из-за неразвитости финансовой инфраструктуры — например, несовершенства расчетных систем".
ФНБ создан для поддержки пенсионной системы, его впервые тратят на инвестпроекты, сетуют Игорь Николаев из ФБК и Сергей Гуриев из РЭШ. Рискованность этих вложений высока, считает Николаев: получая короткие пассивы, Внешэкономбанк трансформирует их в длинные активы — инвестпроекты средне- и долгосрочные. Если Внешэкономбанк вдруг «потеряет» эти деньги, то госкорпорацию придется спасать, т. е. тратить деньги из бюджета, предупреждает Гуриев, но тут же признает, что зарубежные страны, у которых есть суверенные фонды, например China Investment Corporation, охотно вкладываются в конкретные проекты.
Даже если бы в соглашении Минфина с Внешэкономбанком были указаны проекты, мы бы не узнали, на что пошли средства ФНБ: деньги вряд ли будут окрашены, полагает Олег Буклемишев из "МК-аналитики". Это способ поддержки за счет налогоплательщиков конкретной госкорпорации, уверен он: "Нечто похожее было в 1990-х, когда ЦБ разместил во Внешэкономбанке депозит, который потом трансформировался в целевой кредит телеканалу ОРТ. Схема была спорной, но формально — легальной. Как и сейчас".