В отрасли фиксированной связи ещё есть привлекательные акции

Банк Москвы в своём исследовании информирует клиентов о перспективах реорганизации отрасли связи в России. Аналитики напоминают, что межрегиональные компании связи (МРК) будут присоединены к «Ростелекому». Коэффициенты конвертации акций МРК и цены выкупа будут определены в I кв. 2010 г. Банк оценивает капитализацию будущей объединённой компании (без учёта эффекта синергии) в $10,52 млрд на конец 2010 г. Эффект синергии активов может принести ещё 30 млрд руб. Это означает, что потенциал роста капитализации от расчётной нынешней составляет 17%.

Пересмотр аналитиками банка моделей по МРК с учётом их свежей отчётности и новых макропрогнозов привёл к повышению целевой стоимости их акций в среднем на 60%. По мнению специалистов банка, потенциальная доходность инвестиций в обыкновенные акции МРК может составить 6-36%.

«Покупать» рекомендуется только обыкновенные акции «Дальсвязи» (целевая цена $4,62, потенциал роста 48%). Кроме того, как указывается в исследовании Банка Москвы, на 20% могут вырасти акции СЗТ (целевая цена $0,87, рекомендация «Держать»), на 14% — бумаги «Волгателекома» (целевая цена $3,54, рекомендация «Держать»). Сильнее всего упасть, по мнению экспертов, могут акции «Ростелекома» (целевая цена $1,94, потенциал падения 63%, рекомендация «Продавать»). Также слабо выглядят бумаги ЮТК (целевая цена $0,06, потенциал снижения 56%, рекомендация «Продавать»).

Аналитики при этом рекомендуют «Покупать» привилегированные акции МРК и «Ростелекома», которые торгуются с большим дисконтом к обыкновенным. В зависимости от коэффициентов конвертации, доходность по привилегированным акциям МРК может составить 6-66%, а «Ростелекома» — до 70%.