Разделенные инвестиции

Некогда первый, а теперь уже третий по величине американский банк Citigroup может продать подразделение, специализирующееся на управлении частными активами. С одной стороны, банк решает свои финансовые проблемы, а с другой -- фактически выполняет предписания президента США Барака Обамы, который требует уменьшить размеры ведущих банков Уолл-стрит и отделить от них инвестиционные бизнесы.

Отделение Citi Private Equity, существующее около десяти лет, управляет небольшими пакетами акций компаний и инвестирует средства в различные фонды. По данным источников Bloomberg, сейчас под управлением этого подразделения около 2 млрд долл. средств Citigroup, а также деньги сторонних инвесторов. Управляющие фондом Тодд Бенсон и Даррен Фридман и другие менеджеры обсуждали возможность приобрести фонд за свои деньги с привлечением новых партнеров. По данным Reuters, банк планирует выручить от сделки 10 млрд долларов.

Citigroup продает уже третий из своих активов, общий объем которых оценивается в 1,86 трлн долл. Регуляторы и политики настаивают на уменьшении размеров банка, который до кризиса был крупнейшим в США. Citigroup в свою очередь пытается восстановить доходность после того, как он «заработал» 100 млрд долл. в виде потерь и списаний по кредитам. По итогам прошлого года банк оказался в плюсе, однако это произошло благодаря продаже контрольного пакета компании Smith Barney. За 2009 год котировки бумаг Citigroup снизились более чем на 50%.

В конце января Citi объявил об убытках в 7,6 млрд долл. по итогам четвертого квартала. По данным отчета, убытки составили 33 цента на акцию, за тот же прошлогодний период банк потерял 3,4 долл. на акцию, или 17,3 млрд долл. в целом. Такие результаты были обусловлены обязательствами по возврату правительственных средств. Как известно, в конце года банк вернул государству 20 млрд долл., которые он получил в рамках программы TARP. 27% акций банка все еще принадлежит правительству США.

Барак Обама недавно предложил ограничить размеры системообразующих банков, а также ограничить торговые операции, которыми активно занимаются ведущие финансовые институты. В частности, под запретом может оказаться торговля ценными бумагами за счет средств, размещенных на депозитах, в том числе торговля ипотечными ценными бумагами. Кроме того, в число предложений администрации входит разделение коммерческих банков и подразделений, занимающихся спекулятивной высокорисковой торговлей, в частности хедж-фондов.

Однако, как отмечает источник, близкий к Citigroup, решение продать Citi Private Equity было принято до выступления г-на Обамы, еще в прошлом году. Глава Citigroup Викрам Пэндит планирует сохранить менее крупный отдел по управлению активами, купленный вскоре после его прихода к руководству банком, в конце 2007 года.

Интересно, что еще до наступления острой фазы кризиса, весной 2008 года, один из крупнейших американских профсоюзов, который владеет небольшим пакетом акций Citigroup, выступил с призывом разделить финансовую компанию на инвестиционный и коммерческий банки. Однако Викрам Пэндит сходу отверг данное предложение.

«Невозможно придумать лучшей схемы размещения, лучший набор активов, если бы надо было создать банк с нуля», -- заявил тогда г-н Пэндит по поводу структуры Citi.

«В зависимости от того, каковы будут детали новых законов, регулирующих финансовую деятельность, Citigroup может понадобиться вновь тщательно обдумать стратегию своего бизнеса по управлению активами», -- считает аналитик Calyon Securities USA Майкл Мэйо. «Citi начинает использовать и потом бросает различные инвестиционные бизнесы, такие как управление частными активами и хедж-фонды. Это похоже на детскую игру «кто лишний», -- считает профессор школы бизнеса университета Чикаго Стивен Каплан.