Новый инструмент

- Главный результат - биржевой рынок ценных бумаг не только сохранил стабильность и доверие клиентов, но даже смог серьезно вырасти, продолжая играть важную роль в привлечении инвестиций для развития производства и модернизации промышленности.

Бирже удалось сохранить свои позиции центра ценообразования на бумаги российских компаний. В суммарном обороте вторичного рынка акций и депозитарных расписок на акции российских компаний, принимая во внимание торги на отечественных и зарубежных биржах, доля ММВБ увеличилась до 70%.

Если учитывать все операции с ценными бумагами на бирже, включая сделки РЕПО, то совокупный оборот биржи за год составил 40,7 трлн руб. (1,3 трлн долл.). Снижение совокупного объема операции произошло за счет операций РЕПО и за счет падения абсолютной стоимости активов, которое наблюдалось и на зарубежных биржевых площадках. В результате в 2009 году ММВБ сохранила место в числе 20 крупнейших фондовых бирж мира.

При этом объем вторичных торгов ценными бумагами составил 17,4 трлн рублей (свыше 550 млрд долл.). Количество сделок также выросло, что свидетельствует о сохранении ликвидности на рынке.

В итоге можно отметить, что 2009 год порадовал инвесторов хорошими доходностями. Индекс ММВБ, который отражает среднюю стоимость акций 30 крупнейших российских эмитентов, вырос за год на 121% - с 620 п. до 1370 п. К концу года капитализация акций российских компаний, торгуемых на ММВБ, составила 20,17 трлн руб., увеличившись на 105%, что подтверждают и международные эксперты, которые отмечают, что в 2009 году по темпам роста акций российский рынок оставил позади все развитые и развивающиеся рынки за исключением Бразилии, рынок которой вырос на 145%.

- Как изменилась инвесторская база биржи в прошлом году?

- Важно отметить, что за последний год мы наблюдаем заметное расширение клиентской базы и изменение ее структуры. Число уникальных клиентов на фондовом рынке группы ММВБ за год выросло на 20% - до 696 тыс., в том числе уникальных клиентов-физлиц - 672 тыс. Низкая стоимость акций привлекла внимание к фондовому рынку инвесторов, особенно - физических лиц. В 2009 году доля частных лиц в общем объеме торгов на ММВБ составила 20%, а в объеме вторичных торгов акциями достигла 53%. Еженедельно количество частных инвесторов на бирже увеличивается на 2-3 тысячи, что говорит о том, что в России формируется класс внутреннего инвестора, потенциал которого по разным оценкам может достигать 6 млн человек. В период кризиса доля нерезидентов в объеме торгов на российском рынке снизилась с 39 до 21%. Численность уникальных клиентов-нерезидентов, работающих на фондовом рынке Группы ММВБ, составила почти 4 тысячи. Они представляют более 90 государств из всех регионов мира.

- Как развивался рынок облигаций с точки зрения биржи и как вы оцениваете его перспективы?

- Сегодня на бирже обращается 702 выпуска региональных, корпоративных и биржевых облигаций 423 эмитентов суммарной номинальной стоимостью 2,74 трлн рублей. В прошедшем году дефолты (включая технические) были допущены 96 эмитентами по 121 выпуску ценных бумаг на сумму свыше 93,8 млрд рублей. Из них реальные дефолты допустили 85 эмитентов по 106 (87,6%) выпускам на сумму свыше 83,9 млрд рублей (89,4%). Биржа провела мероприятия, направленные на минимизацию дефолтов на рынке облигаций, провела реформирование биржевого листинга облигаций и ввела более жесткие требования для эмитентов облигаций при включении в котировальные списки по сравнению с действующим законодательством.
Эмитенты и участники проявили большой интерес к новому инструменту как удобному средству управления краткосрочной ликвидностью

По итогам года объем размещений облигаций на ММВБ составил 930,1 млрд руб., показав абсолютный рекорд за всю историю существования данного рынка на бирже. Новой тенденцией на рынке долга стало быстрое развитие биржевых облигаций, которые предусматривают упрощенные процедуры допуска на биржу.

- Биржевые облигации стали активно использоваться в 2009 году. Почему? Чем они отличаются от обычных облигаций? Как вы оцениваете их перспективы?

- За прошедший год был в значительной степени сформирован рынок биржевых облигаций, торги по которым начались на ММВБ еще в 2008 году. Эмитенты и участники проявили большой интерес к новому инструменту как удобному средству управления краткосрочной ликвидностью. Это привело к перетоку в них части объема обычных облигаций. В 2009 г. на бирже размещено 28 выпусков биржевых облигаций 16 эмитентов (включая РЖД, "Седьмой континент", "ЛУКОЙЛ", "Дальсвязь", "Мосэнерго", "Энел ОГК-5" и др.) объемом 138,6 млрд рублей (14,9% от общего объема размещений облигаций). Существенно повысилась привлекательность биржевых облигаций в связи с изменением законодательства, которые позволяют выпускать биржевые облигации любому хозяйственному обществу, государственной корпорации или международной финансовой организации (ранее только открытое акционерное общество), облигации или акции которого прошли листинг на фондовой бирже (ранее - только акции). Одновременно увеличился предельный срок исполнения обязательств по облигациям с 1 года до 3 лет с даты начала их размещения. В результате биржевые облигации стали доступны 203 эмитентам, акции и/или облигации которых прошли листинг на Фондовой бирже ММВБ. Поэтому мы ожидаем, что количество эмитентов биржевых облигаций в ближайший год значительно увеличится.

- Как вы оцениваете перспективы IPО российских компаний в 2010 году?

- За прошедший год рынок IPO российских компаний не восстановился. Тогда российский рынок размещений носил ограниченный характер и состоял в основном из размещения дополнительных эмиссий, многие из которых были не публичными размещениями (ВТБ, ФСК, "РусГидро", Банк Москвы, "Магнит", "Евраз", "Мечел", Банк Санкт-Петербург и др.). Лишь в конце года в секторе РИИ состоялось первое в российской практике публичное размещение акций компании биотехнологического сектора, IPO - ОАО "ИСКЧ", объем размещения которого составил - 4,8 млн долл.

В связи с кризисом практически все российские компании отложили свои планы по IPO на 2010-2011 годы. По нашей оценке, проведение IPO/SPO планируют около 40 компаний. Из них на долю компаний малой и средней капитализации приходится до 40% (более 15 компаний).