Продать за 0,05%
8 февраля 2010 года, Ведомости,
Максим Товкайло, Гюзель Губейдуллина, Екатерина Кравченко
Статья на сайте-источнике: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/2010/02/08/224936
Минфин выбрал организаторов размещения еврооблигаций, первого с 1998 г. Ими стали те, кто готов продать российские бумаги с доходностью ниже обращающихся, и «ВТБ капитал»
Размещать российские евробонды будут Credit Suisse, Barclays Capital, Citibank, а также «ВТБ капитал», сообщил Минфин.
В шорт-листе было 22 банка. Все они прислали предложения по размещению, рассказал «Ведомостям» замминистра финансов Дмитрий Панкин. Среди критериев отбора, по его словам, были опыт размещения суверенных бумаг и работы в России, размер вознаграждения и предложенная стратегия размещения.
Выбор «ВТБ капитала» — отчасти политическое решение, признал замминистра: «Изначально решили, что один из банков будет российским».
Некоторые банки ориентировались на спрэд 160-180 базисных пунктов (доходность на 1,6-1,8% годовых выше, чем гособлигаций США. — «Ведомости») — нынешняя доходность российских госбумаг. Это больше, чем у стран с таким же, как у России, рейтингом, например Турции и Бразилии, объясняет Панкин. Поэтому выбрали банки, предложившие уменьшить спрэд «на несколько десятков [б. п.]» благодаря правильному позиционированию бумаг и объяснению их преимуществ потенциальным инвесторам, сказал Панкин. Для этого будут проводиться роуд-шоу.
Организаторы полагают, что проблем со спросом не будет. «Международные инвесторы давно ожидали выпуск еврооблигаций российского Минфина. Это стало очевидно уже во время встреч в Лондоне в ноябре 2009 г.», — утверждает руководитель управления рынков заемных капиталов «ВТБ капитала» Андрей Соловьев. Огромный спрос предрекает и руководитель Barclays Capital Боб Форесман. В Citi и Credit Suisse получить комментарии не удалось.
Доход организаторов первого займа составит 5 б. п. ($2,5 млн при объеме $5 млрд. — «Ведомости»), думает Панкин. Он обычно делится поровну, отмечает аналитик «Тройки диалог» Александр Кудрин. Он подчеркивает, что не менее важна репутационная составляющая — размещать российские евробонды престижно.
Банки советуют выходить на рынок не позже апреля-мая, говорил недавно Панкин. Коррекция на рынках может затянуться, поэтому размещаться нужно как можно раньше, уверен аналитик «Траста» Павел Пикулев.