Смелый "Глобэкс"

Вчера банк «Глобэкс» объявил о размещении трехлетних биржевых облигаций на 5 млрд руб. Это первый санируемый банк, отважившийся сделать публичное размещение. «Глобэкс» перешел под контроль Внешэкономбанка (ВЭБ) в середине октября 2008 г., госкорпорации принадлежит 98,94% акций банка. Размещение по открытой подписке состоится 16 февраля, ориентир доходности бумаг — 9,99-10,25%, ориентир купона (выплачивается дважды в год) — 9,75-10%.

Помимо этого банк обещает в текущем году занимать с помощью самых разных инструментов: выпустить евробонды на $200 млн, продать выпуск рублевых облигаций на 10 млрд руб., привлечь синдицированный кредит объемом 5 млрд руб. и даже разместить векселя, говорится в меморандуме «Глобэкса» к размещению облигаций. Не откажется он и от госпомощи — банк рассчитывает, что ВЭБ откроет краткосрочную кредитную линию на 15 млрд руб. и выкупит 5 млрд руб. в рамках допэмиссии акций.

Рейтинги «Глобэкса» позволяют включить его облигации в ломбардный список и доходность банк предлагает адекватную, но, пожалуй, главное преимущество — что «Глобэкс» контролируется ВЭБом, рассуждает аналитик «Уралсиба » Станислав Боженко. На рынке нет проблем с ликвидностью, спрос на первичные размещения есть, поэтому выпуск «Глобэкса» инвесторы раскупят, полагает он. Премия банка за первичное размещение может составить примерно 50-120 базисных пунктов, указывают в комментариях к размещению аналитики Промсвязьбанка . В течение одного года (оферта предусмотрена через год) они прогнозируют улучшение качества кредитного портфеля «Глобэкса», что делает выпуск привлекательным даже при размещении по нижней границе объявленного диапазона доходности (9,99-10,25%). В то же время в меморандуме отмечается, что «участие банка в госпрограммах поддержки российских компаний может привести к ухудшению качества активов банка».