Секреты банковской очистки

Инициатива сверху

Как сообщила 17 февраля кремлевская пресс-служба, набор поручений правительству был сформирован по итогам заседания совета при президенте России по развитию финансового рынка 9 февраля. Большинство поручений направлено на ускорение доработки ряда законопроектов, связанных с инфраструктурой рынка,— о клиринге, об инсайдерской информации, о биржах — и не предполагает, по сути, неких серьезных действий властей, направленных на решение проблем, связанных с текущим кризисом. Единственное исключение — поручение подготовить предложения, направленные на "увеличение эффективности процедур реализации заложенного имущества, в том числе во внесудебном порядке" и "создание инфраструктуры для управления просроченной задолженностью". Ответственным за реализацию данного пункта назван премьер Владимир Путин, срок представления предложений — до 1 июня.

Таким образом, государство, похоже, собирается создать некую структуру по выкупу у банков проблемных активов — и, возможно, облегчить себе же их последующую перепродажу. Хотя напрямую в поручении Дмитрия Медведева об этом и не говорится, опрошенные "Деньгами" эксперты практически не сомневаются, что в конце концов все сведется именно к созданию "плохого" банка. Правда, конкретные механизмы реализации данной идеи могут быть разными. Алексей Илющенко, директор по стратегическому развитию Промсвязьбанка, полагает, что "механизм реализации банка плохих долгов может быть различным. Это прямой выкуп "токсичных" активов созданной структурой на деньги бюджета (по аналогии с подобным механизмом в США). Создание частно-государственного партнерства по временному выкупу плохих долгов с последующей их реализацией (как в Швеции). Главное сейчас — создать действительно работающий механизм, способный эффективно решить проблему "токсичных" активов". "Создание "плохих" банков, по всей видимости, должно происходить на частные деньги, может быть, на деньги самих же кредитных организаций",— считает главный экономист ФК "Открытие" Данила Левченко.

Правда, большинство экспертов все-таки склоняются к мнению, что основная нагрузка по финансированию деятельности новой структуры ляжет все-таки на плечи государства. Их мнение выразила Наталья Орлова, аналитик Альфа-банка: "Если эта программа сведется к созданию агентства по выкупу плохих долгов, то, конечно, здесь речь идет о том, что должны быть какие-то государственные средства, которые будут потрачены на создание этого агентства и использованы для выкупа хотя бы части плохих долгов. Потенциально здесь можно привлечь частный капитал, если создавать это агентство как некую управляющую компанию. Но понятно, что основную роль нужно будет играть государству, то есть с точки зрения финансирования это может лечь на плечи Министерства финансов". Руководитель направления "Аналитическое управление" банка "Петрокоммерц" Анна Сурикова: "Гипотетически нельзя полностью исключать, что "плохой" банк может выпустить свои ценные бумаги и предложить их рынку. Хотя, конечно, коль скоро банк "плохой", подобная эмиссия полностью останется у государства. Покупка плохих долгов, таким образом, оплачивается государством за счет бюджета. Источники финансирования, скорее всего, такие же, как у всего дефицита бюджета,— резервные фонды или выпуск долговых бумаг. Скорее всего, последнее". "Источник средств один — за счет или под гарантии бюджета или Банка России, что выльется в дополнительную нагрузку на бюджет страны" — таково мнение первого вице-президента Бинбанка Александра Лукина.

С тем, что подобная программа (если, конечно, она реально заработает) едва ли будет профинансирована из частных средств, согласны и те, кто уже скупает проблемные долги. "Коллекторские агентства, для которых приобретение плохих долгов прежде всего бизнес, выборочно подходят к покупке тех или иных портфелей: безнадежный долг коллектору покупать не имеет смысла, а таких долгов на рынке сейчас множество. С другой стороны, для покупки долгов более высокого качества у большинства игроков просто не хватает ресурсов, покупка долга в несколько миллиардов рублей по-прежнему является событием для коллекторского рынка. Для банковского же сектора несколько миллиардов рублей плохих долгов, что называется, капля в море, особенно если иметь в виду сектор корпоративного кредитования. Поэтому я полагаю, что предполагаемая госструктура по выкупу и управлению просроченной задолженностью скорее будет нести, во-первых, некую социальную миссию, а именно способствовать высвобождению средств, зарезервированных банками под проблемные ссуды, а во-вторых, выкупать крупные корпоративные долги, на которые у коллекторских агентств недостаточно средств",— полагает заместитель гендиректора коллекторского агентства АКМ Александр Щербаков.