Приток повернул вспять
2 апреля 2010 года, Газета "Коммерсантъ",
Александр Мазунин, Дмитрий Ладыгин
Статья на сайте-источнике: http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1347266&NodesID=4
В марте возобновился отток средств инвесторов из открытых паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Однако выведенные пайщиками 60 млн руб. практически не отразились на итогах первого квартала: чистое привлечение средств в ПИФы с начала года составило почти 1 млрд руб. Этот результат обеспечили лишь несколько компаний, не прекративших развивать розничное направление во время кризиса.
После двух месяцев чистого притока средств в ПИФы в марте частные инвесторы снова стали забирать из них больше средств, чем приносить. По расчетам "Ъ", основанным на данных Investfunds.ru, открытые фонды в прошлом месяце потеряли 62 млн руб. Наибольший отток пришелся на фонды смешанных инвестиций (320 млн руб.) и индексные фонды (225 млн руб.).
Лидером прироста стали ПИФы акций (315 млн руб.). Однако популярность фондов акций не означает, что пайщики стали смелее в принятии рискованных решений. Совокупный приток средств в консервативные фонды сравним с результатами фондов акций: в облигационные ПИФы поступило 76 млн руб., а в фонды денежного рынка — свыше 100 млн руб.
Подобное распределение средств пайщиков вполне объяснимо, считает гендиректор "Атон менеджмента" Виталий Сотников. "Фондовый рынок в марте рос, а в таких случаях фонды акций почти всегда обыгрывают индексные ПИФы и фонды смешанных инвестиций, поэтому инвесторы и предпочитали выводить из них деньги",— отмечает он. Индекс ММВБ в марте вырос на 8,8%. С начала года средняя доходность фондов акций составила 9,7% годовых, фондов облигаций — 6,1% годовых. В то время как вложения в смешанные ПИФы принесли инвесторам 4,5% годовых, а в индексные — лишь 0,1% годовых.
Несмотря на возобновившийся отток средств из ПИФов в марте, по итогам первого квартала чистое привлечение средств пайщиков составило почти 930 млн руб. Этот результат в основном обеспечен за счет февраля, ставшего одним из самых удачных месяцев для рынка коллективных инвестиций с начала кризиса.
Лидерство по привлечению по итогам квартала сохраняет управляющая компания "Райффайзен капитал". Ежемесячно с начала года чистый приток в ее ПИФы составляет порядка 400 млн руб. Таким образом, за квартал компания привлекла свыше 1,2 млрд руб.— больше, чем все управляющие вместе взятые. "Мы научились продавать наши инвестиционные продукты через банковскую сеть. Для этого было потрачено много времени на обучение инвестиционных консультантов и их мотивирование",— говорит начальник управления продаж и маркетинга "Райффайзен капитала" Александр Бару. По итогам квартала высокие результаты в привлечении средств пайщиков показали также "Тройка Диалог" (370 млн руб.), "Капиталъ Управление активами" (200 млн руб.), "ОФГ Инвест" (132 млн руб.) и "ВТБ — Управление активами" (126 млн руб.).
Однако у большинства управляющих отток средств по-прежнему превышает объем привлеченных ресурсов. "Многие компании с начала кризиса стали сокращать издержки, причем не в последнюю очередь это происходило за счет сворачивания розничных продаж",— говорит господин Бару. По его мнению, именно это и привело к тому, что с возобновлением роста рынка в таких компаниях не возобновилось привлечение средств пайщиков.
На рынке сейчас нет единых тенденций, добавляет гендиректор "ВТБ — Управление активами" Наталия Плугарь. "Именно поэтому у двух крупных компаний с развитой розничной сетью могут быть противоположные результаты",— говорит она. В качестве возможной причины разнонаправленных тенденций госпожа Плугарь называет наличие возможности для обмена паев внутри одной компании. "У нас, например, очень много обменов паев одного фонда на другие. В том числе и поэтому средства клиентов не уходят из компании вовсе, а просто перераспределяются между ПИФами",— говорит госпожа Плугарь. Аналогичная тенденция отмечается и в "Тройке Диалог". Там большой отток из фонда акций "Добрыня Никитич" компенсируется притоком в облигационный фонд "Илья Муромец" и ряд отраслевых фондов.