Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Приказано долго жить

26 апреля 2010 года, Коммерсант Деньги, Мария Глушенкова, Павел Чувиляев
Статья на сайте-источнике: http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1353088&NodesID=4

На прошлой неделе Владимир Путин выступил в Госдуме с отчетом о деятельности правительства за 2009 год. По мнению премьера, правительство добилось впечатляющих успехов. А открывающиеся перспективы еще радужнее. "По официальному прогнозу, в 2010 году ВВП должен увеличиться на 3,1%. Однако есть большая вероятность, что темпы роста будут выше. Предварительные итоги первого квартала 2010 года внушают оптимизм. Рост промышленного производства составил 5,8%, реальные доходы граждан выросли на 7,4%. Все это позволяет нам сказать: рецессия в нашей экономике закончилась. Более того, у нас очень неплохие стартовые условия для дальнейшего движения вперед. Это не значит, что кризис закончился окончательно, но рецессия действительно приказала долго жить",— заявил Владимир Путин под аплодисменты парламентариев.

В тот же день министр финансов Алексей Кудрин конкретизировал высказывание своего шефа: "Рост ВВП России в 2010 году может быть выше официального прогноза в 3,1% и составить около 4%. Возможно, около 4%". А на следующий день министр экономического развития Эльвира Набиуллина сообщила, что: "рост ВВП России, очищенный от сезонности, в первом квартале составил 0,6% по сравнению с четвертым кварталом 2009 года. Таким образом, наблюдается рост ВВП уже третий квартал подряд".

Вывод премьер-министра РФ об окончании рецессии подтверждают и другие (причем не только российские) источники. Например, как сообщило агентство Bloomberg, глава Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс заявил: "Рецессия в США определенно закончилась". Он поддержал политику сохранения базовой процентной ставки на низком уровне "в течение длительного времени" и указал, что "очень важно продолжать стимулирующую кредитно-денежную политику". А 21 апреля был обнародован очередной доклад МВФ "О состоянии и перспективах развития мировой экономики". В нем прогнозируемый ВВП на 2010 год для России повышен с 3,6% до 4%.

По мнению Владимира Путина, Россия выходит из рецессии "в хорошей форме, как говорится, в тонусе". "У России крепкий положительный торговый баланс — $112 млрд. И самая низкая за последние 18 лет инфляция — 8,8%. Причем она продолжает замедляться. Нужно закрепить такую тенденцию. И, как минимум, выйти на уровень инфляции в 5-6% в год",— поставил задачу премьер-министр. И задача уже начала решаться. Так, Росстат сообщил, что инфляция с начала года составила 3,4%, по сравнению с 6% за тот же период прошлого года. А глава Банка России Сергей Игнатьев пошел еще дальше, заявив, что "инфляция в России по данным на середину апреля составляет 6,3% в годовом исчислении".

Итак, рецессия закончилась. Но экономическая модель осталась до боли знакомой — повышение социальных расходов за счет дополнительных доходов от продажи сырья. Владимир Путин этого фактически не скрывал. Ведь после оглашения отчета правительства в Госдуме состоялось его обсуждение. И депутат Коломийцев (КПРФ) задал премьер-министру вопрос о нестабильности бюджетной политики. Отвечая, Владимир Путин прямо заявил: "Я очень хорошо помню, как мы все обсуждали, из какой цены на нефть считать доходы бюджета. В конечном итоге остановились на оптимистической цифре, как нам тогда казалось,— $41 за баррель. А вообще-то некоторые граждане, в том числе и сидящие справа от вас (депутаты из "Единой России".— "Деньги"), предлагали уйти ниже — $30, $35, $38. Реально за прошлый год средневзвешенная цена составила $61. На этот год мы считали исходя из $58 за баррель, а в первом квартале она уже составляет $75. Изменения, с которыми мы выходим в парламент, связаны, как правило, с увеличением расходной части, с перераспределением и увеличением".

Возврат к экономической политике 2004-2007 годов, который, по сути, провозглашен Владимиром Путиным, может грозить неожиданными последствиями. Прежде всего стоит учитывать, что нынешние высокие цены на сырье на мировых рынках во многом являются следствием избыточной ликвидности, вброшенной государствами для смягчения шока от кризиса. Наблюдаемый рост цен на сырье (особенно на металлы) существенно обгоняет рост ВВП во всех развитых странах. То есть, по сути, является спекулятивным, не подкрепленным спросом со стороны восстанавливающихся экономик.

Но государственная поддержка, то есть накачка экономик необеспеченными деньгами рано или поздно прекратится. Это неминуемо вызовет падение сырьевых цен и приведет их в соответствие с реальным спросом. Тогда скептики, которых Владимир Путин журил за оценки в "$30, $35, $38" за баррель, могут внезапно оказаться правы (см., в частности, интервью Михаила Задорнова).

Реальное увеличение расходов бюджета продолжается. По словам главы правительства, "по итогам 2010 года среднегодовой размер пенсии увеличится еще, как минимум, на 45%". А осенью правительство рассмотрит возможность повышения зарплат бюджетникам, стипендий студентам и денежного довольствия военнослужащим. Правда, относительно последнего была сделана оговорка — "с учетом состояния бюджета".

Видимо, пока бюджет позволяет: накануне своего выступления в Думе премьер-министр подписал постановление о докапитализации фонда ЖКХ на 10 млрд руб. А на следующий день после выступления Владимира Путина Госдума приняла законопроект о доплате в размере 6,7% к пенсии для некоторых категорий шахтеров. Напомним, в 2009 году только пенсии индексировались правительством четыре раза и в реальном среднегодовом выражении выросли на 10,7%. При этом еще в начале апреля Алексей Кудрин заявил: "В течение десяти лет страна будет жить без роста расходов федерального бюджета".

Теперь же с запланированным увеличением расходов российского бюджета не может справиться даже рост мировых цен на сырье — уже решено увеличить налоговую нагрузку. Владимир Путин объяснил, что рост страховых взносов в Фонд ОМС на 2% отменен не будет. "Сейчас звучат предложения повременить с повышением взносов в Фонд обязательного медицинского страхования с 3,1% до 5,1%, так как для экономики, которая только начала выходить из кризиса, это будет большой нагрузкой. Конечно, это серьезный аргумент. Но мы все-таки сделали для бизнеса паузу в 2010 году. Я считаю, что отказываться от уже принятого решения не имеет смысла",— заявил он. Государство планирует изъять из экономики "460 млрд руб. в ближайшие два года".

Увеличение налоговой нагрузки в сочетании с возможным ухудшением мировой сырьевой конъюнктуры может столкнуть экономику России в стагфляцию (высокую инфляцию при малозаметном экономическом росте). Для выхода из нее правительству придется либо отказаться от части социальных обязательств, либо еще больше увеличить дефицит бюджета. Есть и третий путь: напечатать столько денег, что все обещанные социальные блага окажутся пшиком.



Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. AMarkets Your online broker, 13 января 2021 года, 12:47

    Сегодня у нас в гостях трейдер и создатель проекта FX Coach Александр Котин. Смотрите видео, ставьте лайки и…
  2. AMarkets Your online broker, 21 декабря 2020 года, 12:19

    Наиболее прибыльной сделкой на прошлой неделе оказалась покупка пары EURUSD. Трейдер открыл длинную позицию и всего за 4…
  3. AMarkets Your online broker, 20 декабря 2020 года, 12:38

    Уважаемые трейдеры! Рады сообщить, что теперь Cashback распространяется не только на долларовые счета MetaTrader 4, но также на…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 446,64–0,5203.11
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP113,14–1,4103.11
GMKN111,70–1,4803.11
LKOH6 047–0,9703.11
ROSN370,8–0,8303.11
SBER292,2+0,4703.11
VTBR55,180–0,5803.11
Курсы валют
EUR91,60+1,1404.11
USD81,67+0,7004.11
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12