IPO не отразило бы реальную стоимость "Уралхима"
4 мая 2010 года, Ведомости,
Ирина Малкова
Статья на сайте-источнике: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/2010/05/04/233234
Об отмене сделки "Уралхим" сообщил в пятницу. Предполагалось разместить на LSE 42,3% акций головной компании холдинга — Uralchem Holding. Сделка могла принести $545-706 млн (с учетом опциона для банков-андеррайтеров), а компания могла бы быть оценена в $1,3-1,7 млрд.
По нижней границе ценового диапазона книга заявок оказалась подписана только наполовину, рассказал сотрудник одного из банков — организаторов размещения."Уралхим" задумывал IPO для погашения долга: на конец 2009 г. он превышал $1,4 млрд — в 1,5 раза больше выручки за тот же год. При этом короткий долг составлял $533,6 млн, а дефицит оборотного капитала достиг $295,7 млн.
Повторить попытку IPO холдинг может уже в этом году, думает Иванин, но для этого нужно снять основные судебные риски. В разгар роуд-шоу иски на сумму свыше 3 млрд руб. к "Воскресенским минеральным удобрениям" (ВМУ) "Уралхима" предъявила "Фосагро". А на прошлой неделе выяснилось, что бывший миноритарий ВМУ — кипрская Shades of Сyprus попросила британского регулятора FSA и LSE запретить "Уралхиму" листинг в Великобритании.
Но главная причина неудачи все же "преддефолтное состояние Греции", уверен менеджер "Уралхима": "все опасаются повторения истории с Lehman Brothers", банкротство которого спровоцировало всеобщий обвал на финансовых рынках, и предпочитают сидеть в наличности.