Лимит исчерпан

Внешэкономбанк (Банк развития) приостановил скупку акций российских компаний на фондовом рынке, выбрав почти весь лимит, который мог быть использован на эти цели, -- 175 млрд руб. Об этом сообщил вчера глава ВЭБа Владимир Дмитриев, выступая на экономическом форуме в Давосе. Кроме того, он предложил выпустить валютные облигации, чтобы направить привлеченные средства на рефинансирование внешнего долга компаний, и призвал государство увеличить капитал ВЭБа на 100 млрд рублей.

Г-н Дмитриев сообщил, что ВЭБ выбрал почти весь лимит инвестиций -- 175 млрд руб., которые в рамках антикризисных мер в конце прошлого года были выделены банку из средств фонда национального благосостояния. По оценкам участников рынка, банк приобретал в основном бумаги российских госкомпаний. «Мы наблюдали активные покупки ВЭБом бумаг нефтегазового сектора, преимущественно крупнейших компаний, -- говорит аналитик одной из российских инвесткомпаний. -- Возможно, что эти акции составляют чуть меньше половины всего объема приобретенных им активов на фондовом рынке. Разумеется, в нынешних условиях эта стратегия была выбрана не потому, что банк рассчитывает на рост нефтянки. Наоборот, поддержав этот сектор, банк хотел временно повысить общий спрос, поскольку бумаги нефтегазовых компаний традиционно являются локомотивом рынка».

Впрочем, как отмечает начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев, в долгосрочной перспективе эти инвестиции могут принести ВЭБу прибыль, поскольку сейчас бумаги российских эмитентов достаточно дешевые: «Стимулируя покупками небольшую часть бумаг крупных компаний, можно влиять на индексы и таким образом стабилизировать ситуацию на фондовом рынке».

Выступая вчера на форуме, г-н Дмитриев также заявил, что ВЭБ может в обмен на выпуск облигаций привлечь у крупнейших российских кредитных организаций валютные средства, а затем направить их на рефинансирование внешних долгов компаний и банков. Г-н Дмитриев оценивает объем валютных облигаций в 20 млрд долл. По его словам, нормативная база для выпуска ВЭБом таких бумаг будет готова в первом полугодии: «Облигации будут брать банки, которые скопили избыточные валютные активы, в частности, крупнейшие банки, которые привлекали иностранные валютные заимствования и теперь мало кредитуют в валюте». Среди потенциальных покупателей бумаг он назвал ВТБ и Сбербанк. Новый финансовый механизм уже согласован с ФСФР, ЦБ и поддерживается правительством.

«Поскольку г-н Дмитриев приводит в качестве примера Сбербанк и ВТБ, можно предположить, что эта инициатива с ними обсуждалась, -- полагает аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Николай Подгузов. -- Видимо, у этих финансовых институтов сейчас скопилось немало валюты, которую можно разместить в надежный инструмент. Но если привлеченные средства ВЭБ намерен направить на рефинансирование внешних долгов компаний, не понятно, почему Сбербанк и ВТБ не могут напрямую кредитовать эти предприятия. Неизвестно также, на каких условиях будут выпущены облигации».

Осенью прошлого года ВЭБ получил 50 млрд долл. для того, чтобы помочь российским заемщикам погасить внешние займы, заявок от предприятий и банков поступило на сумму в два раза большую. По словам г-на Дмитриева, выпуск бумаг поможет сократить выдачу кредитов из этих 50 млрд долларов.

ВЭБ также рассчитывает на положительное решение государства об увеличении уставного капитала банка на 100 млрд руб. По словам г-на Дмитриева, «для устойчивого развития, нормального уровня достаточности капитала, выполнения соглашений с западными институтами необходимо увеличить капитал на эту сумму». У ВЭБа около семи соглашений с зарубежными банками, которые в случае нарушения договоренностей, связанных главным образом с уровнем достаточности капитала, предусматривают кросс-дефолт.