Валютный курс и банковский надзор

Во «Времени новостей» от 23 января была опубликована статья «Мы сделали все правильно» с изложением позиции руководства Центрального банка Российской Федерации о причинах постепенного характера девальвации рубля, которая растянулась по времени с начала ноября прошлого года почти на три месяца. Председатель Центрального банка Сергей Игнатьев объяснил широкой общественности, что такое время потребовалось, чтобы «банковская система лучше была готова к изменению валютного курса». «Мы дали время, прежде всего банкам, погасить задолженность, -- отмечает Сергей Игнатьев, -- нарастить активы, откупить еврооблигации, может быть, накопить валюту, чтобы избежать потерь в случае резкой валютной девальвации». «У них было время, чтобы подготовиться к этой ситуации. Часть международных резервов ушла на адаптацию к новым условиям. Я считаю, что мы сделали все правильно».

Специалист в области банковского дела может принять такие объяснения лишь с дополнительными комментариями.

И международный, и российский опыт убедительно доказал, что если девальвация национальной валюты неизбежна, то проводить ее следует по возможности единовременно. Своевременная девальвация позволяет сбить спекулятивные настроения на валютном рынке и не допустить истощения государственных золотовалютных резервов. Российский Центральный банк объясняет, что потратил немалую часть международных резервов страны, потому что банковская система была не готова к резкой девальвации рубля. Если это действительно так, то руководитель Центрального банка совершенно прав и поступает в высшей мере ответственно: если в стране разразится системный банковский кризис, это обойдется нашей экономике намного дороже, чем несколько десятков миллиардов долларов, потраченных на растягивание процесса девальвации. Однако возникает вопрос: а почему наша банковская система не была готова к изменению валютного курса?

Действующее законодательство обязывает российские кредитные организации соблюдать жесткие нормативы открытой валютной позиции (нормативы, призванные ограничивать валютный риск для банковской системы). Если коммерческие банки соблюдают эти нормативные требования, то они должны быть защищены от последствий единовременной девальвации рубля. Согласно установленным нормативам, подверженность банков риску изменения курса рубля (лимит открытой валютной позиции) не должен превышать 10% от величины собственных средств (капитала) банков. Это означает, что единовременная девальвация рубля, например, на 30% к иностранным валютам может принести банкам убытки на сумму не более 3% от размера их капитала -- событие для банков неприятное, но совершенно не «смертельное».

При соблюдении банками норматива открытой валютной позиции девальвация рубля не должна сколько-нибудь существенно влиять на их способность возвращать иностранные кредиты, и им при этом совершенно не нужно «копить иностранную валюту».

Другое дело, что в реальности российские банки зачастую не соблюдают обязательные нормативы и занимаются масштабными валютными спекуляциями, которые чреваты огромными убытками для банков в случае резкого изменения курса рубля. Центральный банк не может об этом не знать, поэтому он был вынужден потратить часть международных резервов страны, чтобы дать банкам время «развернуть» их валютную позицию в противоположную сторону и избежать катастрофических убытков. В конкретных обстоятельствах это были оправданные и логичные действия со стороны Центрального банка, который вынужден расплачиваться за неэффективность банковского надзора и неспособность добиться от кредитных организаций соблюдения установленных законом правил работы.