"Связьинвест" отправился на "Северен"

"Связьинвест" ведет переговоры о покупке ЗАО "Северен телеком", рассказал источник на телекоммуникационном рынке. По словам собеседника "Ъ", стороны подписали меморандум о намерениях и сейчас холдинг проводит due diligence этого актива. Планируется, что сделка может быть закрыта в третьем квартале этого года. Генеральный директор "Северен телекома" Сергей Лагир подтвердил, что компания "ведет переговоры с рядом инвесторов, среди которых есть и СЗТ". Называть других претендентов господин Лагир не стал. В "Связьинвесте" комментировать сделку до принятия окончательного решения отказались.

ЗАО "Северен телеком" образовано в 2001 году, входит в группу компаний "Северен" (оказывает услуги в Москве, Самаре, Новосибирске). "Северен телеком" работает на корпоративном рынке Петербурга и Ленинградской области, предоставляя услуги связи, интернет, хостинг, сдачу каналов, VPN. По данным информационной системы СПАРК, выручка в 2008 году составила 452,5 млн руб., чистая прибыль — 49,2 млн руб. Акционеры — физические лица.

Генеральный директор "ВестКолл" (доля рынка в Санкт-Петербурге на рынке корпоративной связи 8-9%) Михаил Решетов считает, что для "Связьинвеста" целесообразнее покупать активы в регионах, так как в крупных городах очень развита конкуренция, а новые компании фактически не создаются, поэтому клиенты в основном мигрируют от одной компании к другой с более агрессивной политикой. "Последние два года "Северен телеком" очень динамично развивался, в первую очередь благодаря менеджменту, если он вольется в "костный" СЗТ, то развитие компании замедлится",— рассуждает господин Решетов. Менеджер оценивает долю СЗТ на рынке корпоративных клиентов в Северо-Западном округе в 35%, а "Северен телеком" в 8%, но, по его мнению, в случае покупки суммировать эти доли нельзя, так как многие клиенты пользуются услугами интернета и телефонии от разных операторов. Господин Лагир говорит, что доля рынка "Северен телекома" — 10% (около 2700 компаний).

Вице-президент по региональному развитию "Комстара" Виктор Кореш соглашается с тем, что развитие на рынке b2b ограничено само по себе: "Чтобы увеличить выручку на 10%, одновременно нужно нарастить абонентскую базу на 30%, так как тарифы постоянно снижаются". Господин Кореш оценивает "Северен телеком" в 5 EBITDA, глава "ВестКолла" — в 5-6 EBITDA. Источник "Ъ", близкий к "Северен телекому", отмечает, что сейчас стороны обсуждают сумму сделки, которая находится в пределах мультипликатора "чуть больше 6 EBITDA". По его словам, прогноз выручки компании на 2010 год — 470 млн руб., EBITDA — 170 млн руб., EBITDA margin 35-40%. Таким образом, сумма сделки может составить до $40 млн.