"Сибирь" налетела на оферту
2 февраля 2009 года, Газета «Коммерсантъ»,
Алексей Екимовский, Юлия Чайкина
Статья на сайте-источнике: http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1112079
Авиакомпания "Сибирь" наняла Райффайзенбанк агентом по реструктуризации долга по облигациям первой серии на 2,3 млрд руб. Денег на оплату оферты у "Сибири" нет. Банковские аналитики считают, что держателям бумаг может быть предложена рассрочка платежей, дополнительное усиление гарантий по выплатам или конвертация облигаций в акции авиакомпании. В ходе первого дефолта на авиарынке авиакомпания "КД авиа" перешла под фактический контроль банка "Санкт-Петербург"
В пятницу авиакомпания "Сибирь" на своем сайте в интернете разместила сообщение о том, что не может расплатиться с держателями облигаций по оферте своего первого займа на сумму 2,3 млрд руб. "В связи со сложившейся в последние месяцы неблагоприятной ситуацией на финансовых рынках и ограниченными возможностями по привлечению банковских кредитов ОАО "Авиакомпания "Сибирь"" планирует обратиться к инвесторам с предложением о реструктуризации своих обязательств по облигационному займу",- говорится в официальном сообщении компании. Агентом по реструктуризации выбран Райффайзенбанк, провести встречу держателей бумаг с представителями эмитента "Сибирь" планирует "в течение ближайшего времени". Срок выплаты по оферте наступает 3 февраля.
Аналитик МДМ-банка Михаил Галкин отмечает, что наиболее распространенный вариант реструктуризации долга по облигациям - предоставление различных форм рассрочки платежей, объявление дополнительного купона или дополнительной оферты. "Чтобы убедить инвесторов, компании иногда усиливают свои займы предоставлением дополнительного залога или поручительства",- отмечает аналитик. Теоретически, если в этом заинтересованы обе стороны, авиакомпания может предложить конвертировать облигации в акции.
"Пример того, как авиакомпания после дефолта по облигациям переходит под контроль финансовых структур, у нас уже есть",- отмечает глава аналитической службы агентства "Авиапорт" Олег Пантелеев случай с калининградской "КД авиа", которая в конце прошлого года не смогла выплатить оферту на 1 млрд руб. В результате компания перешла под управленческий контроль крупнейшего кредитора - банка "Санкт-Петербург". По мнению эксперта, масштабы этих авиакомпаний различны, и с таким соотношением долга к выручке, как у "Сибири", авиакомпании обычно выживают. Но Олег Пантелеев считает, что без госгарантий банки не дадут "Сибири" возможности перекредитоваться до наступления летнего сезона.