Греция в американском масштабе

Федеральная резервная система США опасается, что дефицит бюджета многих американских штатов привел к ситуации, подобной европейской. Увеличение финансирования грозит дальнейшим раздуванием внешнего долга, а сокращение расходов может затормозить экономическое восстановление, которое и без того идет медленно.

Как отмечает Reuters, представители ФРС уже заговорили о том, что высокая безработица, европейский долговой кризис и убытки на рынке коммерческой недвижимости могут отойти на второй план по сравнению с проблемами, связанными с государственными финансами. Причем основные трудности испытывают региональные правительства, которые должны балансировать свои бюджеты в отличие от бюджета федерального, чей дефицит составляет более чем 10% ВВП.

Калифорния была первым штатом, столкнувшимся с бюджетными проблемами. В октябре 2008 года, в разгар финансового кризиса, некогда богатейший американский штат практически лишился традиционных источников финансирования, включая краткосрочные кредиты. Калифорния по-прежнему не может справиться с дефицитным бюджетом. В январе Standard & Poor's понизило ее кредитный рейтинг. Дефицит бюджета Калифорнии в первом полугодии 2011 года может составить почти 20 млрд долл., и губернатор штата Арнольд Шварценеггер думает о повышении налогов и дальнейшем сокращении расходов. По мнению S&P, любая из этих мер может ударить по развитию экономики.

"Нет другого выбора, кроме как сократить расходы или поднять налоги, или нужно, чтобы они получали несколько большую помощь из Вашингтона", -- считает экономист UniCredit в Нью-Йорке Харм Бандхольц. По его мнению, государственные финансы -- главный фактор риска для американской экономики. Однако, как отмечают эксперты, уменьшение расходов может сдержать рост экономики, усилив безработицу. В первом квартале этого года федеральные и региональные правительства уже сократили расходы на 3,9%, это самое резкое снижение с 1981 года.

"Ситуация, сложившаяся в нашей стране, очень напоминает проблемы, связанные с государственными финансами в Европе", -- заявил в конце июня президент Федерального резервного банка Атланты Деннис Локхарт. Федеральное правительство выделяло средства из пакета объемом 863 млрд долл., чтобы помочь штатам справиться с дефицитом. Однако эти средства кончаются. Экономист Goldman Sachs Ян Хатциус считает, что прогноз роста экономики на 2011 год придется пересматривать, если американские штаты больше не будут получать бюджетной поддержки из Вашингтона. "Повсеместное укрепление бюджетной дисциплины в период, когда экономика с трудом выживает, -- плохая идея", -- уверен г-н Хатциус.

В конце июня ФРБ Сан-Франциско опубликовал исследование, посвященное бюджетному кризису штатов. В документе отмечается, что дефицит бюджета вряд ли уместится в рамках прежних прогнозов и "будет мешать экономическому росту". При этом эксперты ФРБ подчеркивают, что состояние экономики в данном случае является определяющим фактором: "Из истории известно, что здоровье национальной экономики определяет здоровье государственных финансов, а не наоборот".

На этой неделе будет опубликован протокол по итогам последнего заседания ФРС, состоявшегося в конце июня. Ожидается, что центробанк понизит свой прогноз роста экономики в основном по причине разочаровывающих статданных и опасений о замедлении роста европейской экономики. Г-н Бандхольц считает, что ФРС не захочет сообщить больше информации о состоянии федерального и регионального бюджета, поскольку это лежит в сфере фискальной политики, которая находится в ведении министерства финансов. Однако эти вопросы могут потребовать больше внимания, если проблемы начнут усиливаться. На этой неделе ФРС может получить дополнительные доказательства того, что летом экономика стала буксовать. Эксперты прогнозируют слабые показатели розничной торговли в июне и небольшое снижение объема промышленного производства. Кроме того, на этой неделе будет опубликована китайская статистика, которая, как прогнозируют эксперты, может показать снижение роста ВВП КНР во втором квартале до 10,5% с 11,9% в годовом исчислении.