Смирился с офертой
3 февраля 2009 года, Ведомости,
Алексей Рожков, Елена Мазнева
Статья на сайте-источнике: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2009/02/03/179848
«Газпрому» приходится считаться с резким падением рубля и практическим отсутствием первичного рынка рублевых облигаций. Впервые он предоставит инвесторам право продать облигации до их погашения
«Газпром» объявил оферты на досрочный выкуп облигаций. По пятилетним бондам на 5 млрд руб. (серия А11) объявлена двухлетняя оферта, по трехлетним облигациям на 10 млрд руб. (серия А13) - годовая. Выкупать бумаги «Газпром» готов по номиналу - 1000 руб. Раньше газовая монополия никогда не объявляла оферту на досрочный выкуп своих рублевых бондов.
Аналитик «Тройки диалог» Александр Кудрин находит два объяснения решению «Газпрома». Во-первых, на рынке сейчас нет нормальных сделок, они носят технический характер - мяч полностью на стороне покупателей бондов, которые диктуют эмитентам свои условия. Банкам-инвесторам выгодно иметь в портфеле короткие бумаги, которые можно заложить в ЦБ при сделках репо. Не исключено, что скоро ЦБ начнет проводить операции репо с полугодовыми и годовыми инструментами.
Во-вторых, продолжает Кудрин, долговой рынок может приоткрыться во втором полугодии 2009 г. Вероятность невелика, но, если это случится, спроса на длинные бумаги не будет - напротив, в цене будут короткие инструменты. Потому, возможно, «Газпром» и использует опцию оферты на досрочное погашение, резюмирует аналитик.