Через тесты к рискам

Мировые рынки в целом позитивно восприняли результаты стресс-тестов европейских банков. Теперь инвесторы сосредоточились на корпоративных отчетах крупнейших компаний, которые демонстрируют неплохие результаты. В результате фондовые рынки и европейская валюта продемонстрировали вчера умеренный рост.

С утра росли азиатские рынки. Сводный индекс фондовой биржи Шанхая поднялся на 0,6%, гонконгский индекс Hang Seng -- на 0,12%. Росту акций способствовало ожидание укрепления рынка жилой недвижимости в Китае. Индекс Сеульской фондовой биржи KOSPI закрылся ростом на 0,63%, Токийской фондовой биржи Nikkei -- на 0,8%. Рынок поддержали ожидания позитивных отчетов ряда крупных компаний, таких как Sony Corp, Toyota Motor, а также крупнейших банков. Европейские рынки также открылись в плюсе, однако позитивного настроя хватило ненадолго, и индексы вернулись к значениям предыдущего закрытия. Американский рынок открылся слабым ростом благодаря тому, что компания-перевозчик FedEx Corp повысила прогноз доходов. В первые часы торгов основные индексы поднялись в пределах 0,8%. Предыдущую сессию фондовые рынки США завершили в плюсе благодаря решению компании General Electric повысить квартальные дивиденды на 20%. Акции промышленного гиганта подорожали на 3,3%.

Министр финансов США Тимоти Гайтнер также обнадежил инвесторов, заявив, что возобновление рецессии американской экономики маловероятно, и Белому Дому не стоит продлевать срок действия налоговых льгот для богатых американцев в условиях гигантского бюджетного дефицита. "Я полагаю, что экономика будет постепенно укрепляться в ближайшие один-два года, возобновится рост числа рабочих мест и объема инвестиций. Однако впереди еще долгий путь", -- сказал г-н Гайтнер. "Даже если есть некоторое замедление, нет признаков, что экономика вновь скатывается в рецессию", -- считает глава инвестиционного отдела Tower Bridge Advisors Джим Мейер.

Результаты европейских стресс-тестов рынок воспринял нейтрально, но эксперты оценивают их скептически. В конце прошлой недели Европейский центробанк огласил результаты, согласно которым лишь семь из 91 тестируемого банка не прошли испытание, а потребность в дополнительном капитале составила всего 3,5 млрд евро. Известный экономист, профессор Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини уверен, что "стресс-тесты не были достаточно стрессовыми". Аналитики банка JP Morgan полагают, что эти стресс-тесты "были шуткой" и ни к чему хорошему это привести не может. "Мы уверены, что итоги стресс-тестов не смогут восстановить уверенность на финансовых рынках", -- отметили они.

Курс европейской валюты поднялся вчера с 1,29 до 1,294 долл. Впрочем, по мнению экспертов, рост был связан с позитивной экономической информацией в целом. "Мы наблюдаем существенное повышение интереса к риску, -- сказал Bloomberg главный рыночный стратег MF Global Holdings Ltd. Денис Кахигас. -- Прибыли компаний придают уверенности игрокам".

Как отмечают эксперты, независимо от итогов стресс-тестов многие факторы свидетельствуют об улучшении ситуации в Европе. Греция, Испания и Португалия сумели продать гособлигации на общую сумму 50 млрд евро, или 64 млрд долл., с 10 мая, когда необходимость спасать единую валюту заставила министров финансов создать антикризисный фонд объемом 1 трлн долл., а Европейский центробанк начал скупать облигации. Укреплению евро способствует также растущее количество признаков замедления экономики США. В первом полугодии евро ослаб на 15% на фоне долгового кризиса. Однако теперь падает уже доллар -- он опустился на 8% с четырехлетнего максимума, достигнутого в июне. В этом месяце американская экономическая статистика оказалась хуже прогнозов аналитиков, тогда как отчеты из еврозоны превосходят ожидания с апреля этого года. "Участники рынка слишком зациклились на проблемах еврозоны и забыли, что в США полно своих проблем", -- сказал Bloomberg главный валютный стратег HSBC в Лондоне Дэвид Блум. По его прогнозам, евро достигнет отметки 1,35 долл. к концу года.