Биржа приняла спорное решение

Как рассказал "Ъ" гендиректор ФБ ММВБ Алексей Рыбников, утвержденные советом директоров биржи изменения в правила предлагают стандартизированную процедуру урегулирования по неисполненным сделкам на рынке репо. Сделки репо на бирже ММВБ осуществляются с целью получения краткосрочного финансирования - фактически участники сделки репо предоставляют друг другу денежные средства под залог ценных бумаг. Сейчас отсутствует единый порядок урегулирования конфликтов между участниками рынка репо в случае неисполнения ими обязательств. По словам президента Национальной фондовой ассоциации Константина Волкова, в случае если между сторонами не заключен договор и один из контрагентов не исполнил обязательства по сделке, другой не может реализовать заложенные бумаги, и стороны могут попытаться решить этот спор лишь в судебном порядке. Контрагенты могут заключать между собой двусторонние договоры, предусматривающие порядок разрешения споров. Но по словам Рыбникова, ряд участников рынка заключают такие договоры не со всеми контрагентами, а некоторые работают вообще без договоров.

По словам Рыбникова, новый порядок предполагает, что при заключении сделки участники рынка смогут проводить операцию в соответствии со специальным приложением к правилам торгов. Так, если контрагент не исполнил обязательства по сделке, вторая сторона сделки вправе требовать исполнения сделки повторно либо уведомить сторону, нарушившую обязательства, о расторжении сделки и реализовать заложенные бумаги, рассчитав остаточные обязательства. Есть еще один вариант - принять бумаги в свой портфель, оценить по рыночной стоимости, сравнить сумму с требованиями к контрагенту и произвести взаиморасчет, поясняет Рыбников.

Однако ряд участников рынка сомневаются, что новое положение сможет полностью нивелировать риски контрагентов на рынке репо. По мнению Волкова, кардинально изменить ситуацию может лишь введение на бирже центрального контрагента, который будет брать на себя риски неисполнения обязательств участниками сделки.