В долг веры нет

С начала этой недели на российском долговом рынке наблюдалась коррекция цен на облигации. В среднем цены по наиболее ликвидным бумагам в настоящий момент примерно на 20-30 базисных пунктов ниже, чем в начале августа. Больше остальных пострадали выпуски МТС-4, РЖД-16, "Система-2", ВТБ-6, РСХБ-3, которые подешевели на 50-75 базисных пунктов. "С начала августа на рынке рублевого долга отсутствовали какие-либо четкие тенденции, но на этой неделе началась волна продаж",— говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Николай Подгузов. По его мнению, такие настроения формируются негативной американской статистикой, вышедшей на этой неделе. "Данные указывают на то, что идет резкое замедление американской экономики. Снова начались разговоры о рецессии и, как следствие, бегство инвесторов в наиболее качественные активы — казначейские бумаги США",— указывает господин Подгузов.

Нежелание инвесторов принимать на себя риски коснулось на этой неделе и еврооблигаций, стоимость которых неуклонно росла с мая (например, цена суверенных облигаций Russia-30 достигла в августе наивысшего значения за этот год — 119,75% от номинала). Эксперты констатируют снижение интереса инвесторов к облигациям развивающихся рынков. Приток средств в облигационные фонды этих стран продолжается, однако, по данным агентства EPFR, его темпы являются минимальными за 11 недель.

Спад затронул и сектор госбумаг. Наиболее значительным событием недели эксперты долгового рынка называют неудачные результаты аукционов Минфина по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) в среду. При объеме предложения в 48,5 млрд руб. спрос на них составил лишь 11,1 млрд руб. В результате Минфин продал шестилетние ОФЗ всего на 1,3 млрд руб. (с доходностью 7,39% годовых), десятимесячные бумаги — на 3,1 млрд руб. (4,48%), а инвесторы впервые за долгое время получили премию по доходности в размере 5-10 базисных пунктов.