"Интер РАО" положила глаз на собственность Дерипаски

Как стало известно РБК daily, в настоящий момент "Интер РАО" прорабатывает три основных варианта распоряжения пакетом: его обмен на активы "РусГидро", продажу акций г-ну Дерипаске либо выкуп части его бумаг, с тем чтобы довести свою долю в "Иркутскэнерго" до контрольной. Также не исключено, что "Интер РАО" окажется обладателем блокпакета "Евросибэнерго" после перевода компании на единую акцию. Для контроля за ситуацией Олег Дерипаска впервые выдвинул свою кандидатуру в совет директоров "Иркутскэнерго", который будет переизбран 19 ноября, и, возможно, возглавит его.
"Евросибэнерго", подконтрольное главе UC Rusal Олегу Дерипаске, в ближайшее время может существенно изменить свою долю в главном энергоактиве — "Иркутскэнерго". Этот шанс у компании появился после того, как было принято решение3D передать в "Интер РАО" госпакет (40%) "Иркутскэнерго". Ранее рассматривался вариант, по которому эта доля отходила "РусГидро" в обмен на ряд пакетов в других энергокомпаниях.
Два других предполагают сделку между "Интер РАО" и "Евросибэнерго", которое сейчас контролирует "Иркутскэнерго". "Интер РАО" готова как продать 40% акций генератора структурам Олега Дерипаски, так и выкупить часть их акций, с тем чтобы довести свою долю до контрольной, рассказал РБК daily источник, знакомый с обсуждаемыми условиями. "Все три варианта уже проработаны на нижнем и среднем уровнях, решение3D остается за первыми лицами компаний и может быть принято в любой момент", — добавляет он. В случае выкупа бумаг у "Евросибэнерго" сделка может быть оформлена как обмен "акции на акции" в ходе текущей "консолидирующей" допэмиссии "Интер РАО". Компания закладывала резерв акций как раз на такие случаи, отмечает собеседник РБК daily. По такой схеме под контроль "Интер РАО" может перейти более 80% акций ОГК-3, принадлежащих сейчас "Норникелю".
Важность грядущих перемен в "Иркутскэнерго" косвенно подтверждает выдвижение г-на Дерипаски в совет директоров компании. Вчера был опубликован список кандидатов, голосование по которому будет проводиться на собрании акционеров 19 ноября. Олег Дерипаска, известный привычкой в сложных для его структур ситуациях "брать управление на себя", рассчитывает занять кресло главы совета, отмечает осведомленный источник.
Возможность продажи доли в "Иркутскэнерго" в "Евросибэнерго" пока категорически отрицают. "Иркутскэнерго" — ключевой актив, который станет одним из основных драйверов роста "Евросибэнерго" в ближайшие годы. Переговоры о продаже нашей доли в "Иркутскэнерго" или ее части компания никогда не вела и не планирует вести", — заявил представитель компании. Источник в "Евросибэнерго" не слышал о возможном выкупе бумаг у "Интер РАО". "С таким предложением к нам пока никто не обращался, да и выкуп не является для нас самоцелью", — говорит он. Представитель "Интер РАО" отказался от комментариев.
Найти 1,5 млрд долл. на выкуп пакета у "Интер РАО" (во столько он оценивался рынком вчера) структурам г-на Дерипаски будет непросто, говорит аналитик UniCredit Securities Дмитрий Коновалов. С финансовой точки зрения "Интер РАО" проще передать "Евросибэнерго" свои акции примерно на 400 млн долл. (за 11%) в обмен на контроль в "Иркутскэнерго" — резерв допэмиссии для этого есть, добавляет он. Впоследствии этот пакет может быть передан в управление профильной "РусГидро" в обмен на ее активы, размышляет
г-н Коновалов.
Потеря контроля в "Иркутскэнерго" сейчас невыгодна "Евросибэнерго", это снизит доход от IPO, намеченного на конец этого года, говорит аналитик ИК "Совлинк" Екатерина Трипотень. В следующем году такой шаг вряд ли вызовет одобрение новых3D акционеров, так что это маловероятно, добавляет она. В принципе "Евросибэнерго" может выкупить госпакет "Иркутскэнерго" на деньги от размещения (оценивается в 2 млрд долл.). Но ранее предполагалось, что эти деньги пойдут, в частности, на погашение части долга (долгосрочные обязательства — 1,5 млрд долл.) и выкуп блокпакета Красноярской ГЭС у СУЭК. Так что другой путь — переход "Евросибэнерго" на единую акцию, в этом случае "Интер РАО" может получить блокпакет при конвертации 40% бумаг "Иркутскэнерго", отмечает г-жа Трипотень. Такой вариант сделки тоже не исключен, считает источник, близкий к "Интер РАО".