"Ренова" ведет "дочку" на биржу

Как стало известно РБК daily, "Ренова-Стройгруп", девелоперская структура "Реновы" Виктора Вексельберга, в ближайшее время рассчитывает дебютировать на публичном рынке заимствований с облигационным займом. Объем выпуска составит до 3 млрд руб. Помимо этого девелопер вернулся к идее IPO и в перспективе планирует продать на зарубежных площадках до 15% бизнеса. О выходе на биржу "дочка" "Реновы" думала еще до кризиса: предполагалось, что акции будут предложены инвесторам после достижения компанией капитализации в 3 млрд долл.

О публичных планах "Реновы-Стройгруп" (РСГ) РБК daily рассказал генеральный директор компании Михаил Семенов. По его словам, до конца года девелопер планирует выйти на публичный рынок с дебютным облигационным выпуском. "Мы планируем размещение на 2—3 млрд руб., — отметил г-н Семенов. — Российский рынок облигаций на сегодня самый простой и доступный. Для компании-новичка это самый хороший заход, потом можно делать что-то более сложное".

Чем-то более сложным для РСГ должно стать IPO. Впервые о возможности продажи доли в компании на бирже президент РСГ Вениамин Голубицкий заявил в 2007 году. "Мы с этим не спешим по одной причине, — рассказывал тогда г-н Голубицкий. — Компания начинала с капитализации, которая исчислялась десятками миллионов долларов, а сегодня ее стоимость уже под миллиард". В качестве порога для проведения IPO глава РСГ называл капитализацию в 3 млрд долл.

По словам г-на Семенова, в РСГ была проведена реструктуризация, которая позволяет компании "быть через два-три года к IPO готовой". "Это вопрос конъюнктуры рынка, — комментирует сроки проведения размещения собеседник РБК daily. — Если увидим, что рынок, как и в 2007 году, готов платить высокий мультипликатор, наверное, мы ускорим эти процессы. Мы работаем в том направлении, чтобы такая возможность (проведения IPO. — РБК daily) была".

Оптимальным объемом размещения г-н Семенов считает 10—15% капитала РСГ, которые могут быть проданы на иностранных биржах. "У нас капиталоемкий бизнес — нам мировое присутствие нужно", — поясняет он. В то же время оценивать текущую капитализацию компании и раскрывать планируемый объем привлеченных средств в "Ренове-Стройгруп" пока отказываются. Не раскрывает девелопер и финансовые показатели из отчетности по МСФО, которую компания ведет с 2007 года.

В то же время, согласно независимым экспертным оценкам, выручка РСГ в 2009 году составила 197 млн долл. По консервативной оценке на этот год она может достигнуть 350 млн долл. В то же время эксперты полагают, что этот показатель может быть превышен на 40%, до 490 млн долл.
Текущий портфель проектов компании включает 12 млн кв. м, из которых 90% — жилая недвижимость. По словам г-на Семенова, в 2009 году было введено около 130 тыс. кв. м, план на 2010 год — около 400 тыс. кв. м. К концу года с начала работы компании на рынке будет достигнут показатель в 800 тыс. кв. м построенных площадей. Еще около 860 тыс. кв. м полезной площади планируется ввести в 2011—2012 годах.
Стоимость портфеля РСГ топ-менеджер консалтинговой компании оценивает из расчета 50—150 долл. за 1 кв. м будущих площадей. Таким образом, сегодня непостроенные проекты компании стоят 0,6—1,8 млрд долл. В то же время капитализация РСГ на текущий момент не превышает 1 млрд долл., считает эксперт.