Эмитенты намотали срок
1 ноября 2010 года, Газета "Коммерсантъ",
Александр Мазунин
Статья на сайте-источнике: http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1532400
Российские эмитенты впервые после кризиса начали размещать рублевые облигации, срок обращения которых превышает пять лет. На прошлой неделе десятилетние бумаги разместили ВЭБ и ФСК ЕЭС. Доходность по коротким выпускам облигаций уже достигла минимальных значений и становится малоинтересной для инвесторов, поэтому они готовы брать на себя дополнительные риски
В пятницу завершилось размещение трех выпусков рублевых облигаций ФСК ЕЭС общим объемом 20 млрд руб. Срок обращения каждого из них составляет десять лет, по одному выпуску предусмотрена пятилетняя оферта, по двум — семилетняя. Ставка купона по выпуску, бумаги которого могут быть предъявлены к досрочному погашению через пять лет, составила 7,5% годовых, для двух других выпусков установлена ставка на уровне 7,99% годовых. Ставки купонов были определены по итогам book building. Книга заявок инвесторов была открыта с 18 по 27 октября. Организаторами выпусков стали Газпромбанк и "ВТБ Капитал", соорганизатором — Сбербанк.
Появление на российском рынке новых бумаг со сроком обращения десять лет является знаковым событием, отмечают эксперты. С начала кризиса срок заимствований российских корпоративных заемщиков не превышал пяти лет. Лишь летом эмитенты начали предлагать инвесторам более длинные бумаги, однако это были еврооблигации. По данным на конец третьего квартала, российские компании разместили десять выпусков еврооблигаций со сроком погашения более пяти лет. Среди них Альфа-банк, "Башнефть", МТС, РЖД, ТНК-ВР. "Движение в сторону увеличения сроков заимствований на российском рынке всегда происходит медленнее, чем на рынке еврооблигаций",— констатирует аналитик "ВТБ Капитала" Николай Подгузов. Он объясняет это, в частности, тем, что у российских инвесторов всегда было меньше длинной ликвидности, особенно в кризис.