"Газпром" наполовину выйдет из НОВАТЭКа

До конца года "Газпром" планирует продать до 10% акций крупнейшего независимого производителя газа в России НОВАТЭКа. Конечный покупатель неизвестен, промежуточным держателем бумаг может стать Газпромбанк. Сделка должна пройти по рыночной цене. Исходя из вчерашних котировок GDR на Лондонской бирже, речь идет о $3,2 млрд. В 2006 году "Газпром" заплатил за бумаги почти втрое дешевле. После сделки монополия сохранит менее 10% акций НОВАТЭКа.

"Газпром" сообщил о покупке 19,39% акций НОВАТЭКа у его акционеров ООО "Левит" и SWGI Growth Fund 6 июня 2006 года. В консолидированной отчетности монополии по МСФО за первое полугодие 2006 года указана цена — $2,338 млрд. То есть 10% обошлись "Газпрому" в $1,2 млрд, тогда как вчера на LSE тот же пакет стоил $3,2 млрд.

"Газпром" начал обсуждать снижение доли в НОВАТЭКе еще весной. В марте в монополии говорили об обмене 9,7-10% акций НОВАТЭКа на 51% акций "Сибнефтегаза". Но сделка не состоялась, и актив достался самому НОВАТЭКу. В результате "Газпром" решил продать часть пакета за деньги по рыночной цене. Подготовка к сделке уже началась — 1 октября НОВАТЭК сообщил, что ZGG Cayman Holding Ltd (подконтрольна "Газпрому") снизила долю в компании с 19,39 до 9,4%, а Clariden Leu Ltd — с 7,37 до 0,0047%. На днях в ходе телефонной конференции для инвесторов зампред правления "Газпрома" Александр Медведев завил, что "у монополии нет планов по выходу из числа акционеров НОВАТЭКа", но сокращение пакета формально таковым не является.

Старший аналитик "Арбат Капитала" Виталий Громадин отмечает, что котировки акций НОВАТЭКа на ММВБ за год выросли на 87%, в Лондоне — на 85%. При этом российский индекс нефтегазовых компаний MICEX O&G поднялся за год только на 17%, а индекс ММВБ — на 22%. Акции самого "Газпрома" упали на ММВБ на 3%. "Дела у НОВАТЭКа идут очень хорошо, но и оценена компания на рынке соответствующе,— отмечает аналитик.— Спрос на эти акции большой. Достаточно сказать, что при текущей цене — $102 за GDR в Лондоне консенсус целевой цены, по информации Bloomberg, находится на уровне $85. Самые большие оценки у "Открытия" и "Тройки Диалог" — на уровне $100. Минимальная оценка у JP Morgan — $68. У нас долгосрочная оценка НОВАТЭКа составляет $70. Поэтому, конечно, продажа "Газпромом" части своей доли по рыночной цене выглядит очень привлекательным для монополии решением". Валерий Нестеров из "Тройки Диалог" соглашается, что, поскольку пакет и так не контрольный и не блокирующий, "Газпром" ничего не потеряет, а наоборот, сможет решить свои текущие финансовые проблемы.