Дерипаска снизил ожидания
11 ноября 2010 года, РБК Daily,
Галина Старинская
Статья на сайте-источнике: http://www.rbcdaily.ru/
Первичное размещение акций "Евросибэнерго" на Гонконгской бирже в конце года должно принести ее владельцу Олегу Дерипаске меньше, чем он рассчитывал ранее, — около 1,5 млрд долл. При этом компания оценила себя почти на 35% ниже рыночной стоимости. Снизить оценку "Евросибэнерго" могло отсутствие ясности в судьбе 40-процентного госпакета "Иркутскэнерго", полагают эксперты.
Энергетическая компания "Евросибэнерго" планирует за счет IPO в Гонконге привлечь около 1,5 млрд долл. и оценивает себя после размещения в 6 млрд долл., сообщило агентство Reuters со ссылкой на источник. Размещение намечено на конец года, инвесторам будет предложено 25% акций компании. По данным агентства, организаторы IPO — Deutsche Bank и Bank of China — планируют на следующей неделе начать встречи с инвесторами.
Ранее источники РБК daily рассказывали, что компания оценивает капитализацию в 8 млрд долл. и рассчитывает выручить около 2 млрд долл. Рыночная стоимость двух основных активов "Евросибэнерго" — "Иркутскэнерго" (9 ГВт гидро- и 3,9 ГВт теплогенерации) и Красноярской ГЭС (6 ГВт) — около 9 млрд долл. В структуру компании также входят Автозаводская ТЭЦ, сбытовые и инжиниринговое подразделения. В начале недели En+ Group сообщила, что привлекла двухлетний кредит от VTB Capital Plc в размере 900 млн долл., который позволит освободить ей заложенный у банков-кредиторов En+ блокпакет акций "Евросибэнерго".
Средства, полученные в ходе IPO, планируется направить на сделки M&A, в том числе увеличение долей в имеющихся активах, рассказывал источник РБК daily. В частности, компания может выкупить 25-процентный пакет в Красноярской ГЭС (оценочная стоимость — 820 млн долл.), который сейчас через ТГК-13 принадлежит СУЭК. Деньги могут пойти на погашение долгосрочного долга "Евросибэнерго", который составляет 1,5 млрд долл.
Изменение в цене компании аналитик UniCredit Securities Дмитрий Коновалов объясняет появлением новых условий. "Возможные варианты — это снижение стоимости активов, входящих «Евросибэнерго», объема производства или цен, заложенных в контрактах", — поясняет он. При этом он напоминает, что до сих пор нет определенности в судьбе госпакета "Иркутскэнерго", который будет передан в "Интер РАО". Это обстоятельство могло также негативно повлиять на оценку компании.
В настоящее время "Интер РАО" думает, как распорядиться этим 40-процентным пакетом в "Иркутскэнерго". По данным РБК daily, прорабатывается несколько вариантов: продажа этого пакета Олегу Дерипаске, выкуп его части бумаг с доведением доли в "Иркутскэнерго" до контрольной либо обмен на активы "РусГидро". В случае выкупа бумаг у "Евросибэнерго" сделка может быть оформлена как обмен «акции на акции» в ходе текущей "консолидирующей" допэмиссии "Интер РАО". Однако в "Евросибэнерго" возможность продажи доли в "Иркутскэнерго" отрицали.
"Евросибэнерго" — вторая компания Олега Дерипаски, которая будет искать инвесторов на Гонконгской бирже. В начале года бизнесмен выручил свыше 2 мрлд долл. от IPO Rusal (около 11%).