GM набила себе цену

Высокий спрос на бумаги General Motors (GM) и хорошие финансовые показатели компании позволят руководству автогиганта повысить цену предстоящего размещения на бирже. В ходе road-show объем заявок на акции автоконцерна превысил 60 млрд долл., что примерно в шесть раз больше суммы, которую руководство GM изначально собиралось привлечь.

GM может продать свои бумаги в верхнем ценовом диапазоне (26—29 долл.) в рамках проведения листинга компании на этой неделе, сообщило в минувшую пятницу агентство Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники. Более того, существует вероятность, что акции на самом деле будут проданы даже дороже 30 долл., поскольку количество поданных на покупку заявок уже в несколько раз превышает предложение. Велика и вероятность того, что компания воспользуется своим правом и разместит на рынке дополнительные 54,8 млн акций (в рамках IPO будет продано 365 млн бумаг, или 24% всех акций компании).

В случае продажи этого пакета по верхнему ценовому сегменту, дополнительная прибыль GM составит 1,15 млрд долл., а общий доход от листинга акций позволит вернуть налогоплательщикам около 8,8 млрд долл. Стоит отметить, что такими темпами GM вряд ли сумеет полностью расплатиться с властями — для этого стоимость ее бумаг должна превысить 43 долл. за акцию. Впрочем, такое, считают эксперты, вполне возможно, поскольку рыночная стоимость GM при размещении по 29 долл. составит лишь 43,5 млрд долл. Для сравнения, меньший по объемам продаж Ford имеет капитализацию свыше 55,5 млрд долл. В связи с этим не исключено, что акции GM будут дорожать и допэмиссию руководство автогиганта проведет уже по более высоким ценам.

Предполагается, что основными инвесторами GM станут крупные институциональные участники рынка. Акции на сумму до 2 млрд долл. могут быть приобретены суверенными фондами зарубежных стран, в том числе инвесторами с Ближнего Востока. Китайская же SAIC, давно состоящая с GM в партнерских отношениях, скорее всего откажется покупать большую долю в компании, ограничив свои инвестиции максимум 1% акций. Министерство финансов США не хочет создавать впечатление того, что китайский бизнес на корню скупает национальных производителей.

Несмотря на явно институциональную направленность размещения, GM оставляет возможность приобрести свои акции и для простых смертных — на это будет выделено от 15 до 20% размещаемых бумаг компании.

В результате размещения (с условием продажи дополнительного пакета акций) доля Министерства финансов США в компании сократится с 61 до 41%. Часть своих акций продадут также профсоюз United Auto Workers (доля сократится с 19,9 до 14,6%) и власти Канады (с 11,7 до 9,3%).

Размещение бумаг GM будет проходить на фоне недавно вышедших финансовых результатов по итогам третьего квартала, которые оказались весьма позитивными. Так, за этот период чистая прибыль GM составила 2,16 млрд долл., а прогноз на весь 2010 год повысился до показателя в 4,77 млрд долл. Таким образом, компания может обогнать своего ближайшего конкурента, Toyota, чей прогноз в отношении прибыли за год составляет лишь 4,46 млрд долл.