"Интер РАО" хочет приобрести "Русэнергосбыт"

"Интер РАО" ведет переговоры с бизнесменом Григорием Березкиным о покупке его доли в компании "Русэнергосбыт". Стороны не комментируют условия сделки, однако несколько источников в отрасли говорят, что сделка откладывается. Причина — желание г-на Березкина получить за свою долю деньги, а не акции оператора экспорта-импорта электроэнергии.

"Интер РАО ЕЭС" ведет переговоры с Григорием Березкиным о выкупе у него 51% (по другим данным, 50,5%) акций компании "Русэнергосбыт". Как сказали РБК daily сразу несколько источников в отрасли, г-н Березкин хочет продать свою долю за "живые" деньги, но покупатель не готов "сорить деньгами" и настаивает на безденежной форме оплаты собственными акциями. Переговоры с "Русэнергосбытом" ведутся, подтвердил источник в компании, но комментировать их итоги до окончания он отказался. Другой собеседник, знакомый с ходом переговоров, отметил, что об иных энергоактивах группы ЕСН (в частности, "Русэнергоресурс", ТГК-14, инженерный центр ЕЭС) речи не идет. В пресс-службах "Русэнергосбыта" и ЕСН отказались комментировать ситуацию.

"Исходя из объема отпуска электроэнергии в размере 40 млрд кВт ч и среднего мультипликатора (соотношение рыночной капитализации и объема отпускаемой электроэнергии. — РБК daily) по Московской энергосбытовой компании в 8 раз, можно предположить, что "Русэнергосбыт" оценивается в 320 млн долл.", — подсчитала аналитик Альфа-банка Элина Кулиева. "Исходя из этих расчетов пакет г-на Березкина стоит 163 млн долл. В результате допэмиссии, по нашим оценкам, "Интер РАО" будет стоить 11 млрд долл., и в случае обмена акциями г-н Березкин сможет приобрести 1,4-процентную долю в "Интер РАО".

"Русэнергосбыт" — большой игрок в сбытовом бизнесе, в данный момент наиболее крупный конкурент "Мосэнергосбыта" в Московской области. Как полагают эксперты, приобретение этого актива позволит "Интер РАО" упрочить свои сбытовые позиции в столичном регионе. Кроме того, "Интер РАО" хочет приобрести у "РусГидро" в результате предстоящей допэмиссии пакеты пяти сбытовых компаний — "Мосэнергосбыт", Петербургскую сбытовую компанию, "Тамбовэнергосбыт", "Саратовэнергосбыт", "Алтайэнергосбыт". Еще идут переговоры о приобретении Кубанской сбытовой компании. В итоге "Интер РАО" консолидирует большой блок сбытового сегмента в своем бизнесе.

В настоящее время "Интер РАО" обменивает активы интересующих компаний на свои собственные акции. Даже если Григорий Березкин захочет получить свою долю деньгами, у него это вряд ли получится, считают аналитики. Во-первых, предправления "Интер РАО" Борис Ковальчук на днях заявлял, что компания не будет выкупать активы, рассматривается только обмен на собственные акции. Во-вторых, в этом вопросе г-на Березкина может не поддержать совладелец "Русэнергосбыта" — Enel. "У итальянской компании 56,4% акций ОГК-5, а еще 26,4% в ближайшее время должны перейти от государства "Интер РАО", — говорит аналитик UniCredit Securities Дмитрий Коновалов. Поэтому не исключено, что, возможно, Enel захочет обменять свою долю "Русэнергосбыта" на акции ОГК-5.

Сейчас "Интер РАО" проводит допэмиссию 13,8 трлн акций для консолидации на базе компании государственных пакетов в генерирующих компаниях, которые не были проданы и после ликвидации РАО "ЕЭС России" в 2008 году. Эти пакеты оказались на балансе госкомпаний Федеральной сетевой компании и "РусГидро", а также Росимущества.