Акции девелоперов дорожают в ожидании ЧМ-2018
6 декабря 2010 года, РБК Daily,
Наталья Копейченко
Статья на сайте-источнике: http://www.rbcdaily.ru/
В пятницу, на следующий день после объявления России страной чемпионата мира (ЧМ) по футболу 2018 года, котировки строительных компаний показали рост в среднем на 2—4%. Среди аналитиков нет согласия: одни с уверенностью связывают удорожание застройщиков с новой, футбольной мегастройкой в России, другие указывают на общее посткризисное восстановление сектора (см. также с. 2). Эксперты считают рост спекулятивным, но рассчитывают, что на нем акции девелоперов наконец достигнут справедливого уровня.
Активный рост котировок российских строительных компаний на ММВБ начался утром в пятницу. К моменту сдачи номера лучший результат продемонстрировали бумаги "Мостотреста": котировки крупнейшего инфраструктурного строителя России прибавили 6,77%, т.е. выросли почти до 240 руб. за акцию. Бумаги группы ЛСР подорожали на 4,72%, до 988,6 руб. за штуку, группы компаний ПИК — на 3,74%, до 125 руб., "Системы-Галс" — на 2,72%, до 977,7 руб. (до объявления о выходе АФК "Система" из этого бизнеса).
Большинство строителей достигли в пятницу на российской бирже своего месячного максимума. Аналитик Rye, Man & Gor Securities Владимир Самородов называет текущий рост котировок строительных компаний спекулятивным. "Это шумиха, связанная с проведением чемпионата мира по футболу в нашей стране, — считает он. — Именно будущей футбольной стройкой вызвано сегодняшнее удорожание бумаг "Мостотреста", котировки которого до этого вели себя довольно спокойно".
Аналитик "Инвесткафе" Максим Лобада полагает, что удорожание строительных компаний может быть общей реакцией на позитивные новости. В числе драйверов роста называется не только футбол, но и крупнейшая сделка в неэнергетическом секторе России — покупка 66% "Вимм-Билль-Данна" компанией PepsiCo за 3,8 млрд долл. Нельзя сбрасывать со счетов и традиционное новогоднее ралли, добавляют эксперты.
Девелоперы дорожают на бирже последние несколько дней, спорит аналитик "Тройки Диалог" Игорь Васильев. "К примеру, GDR группы ЛСР растут последние две недели", — говорит он. Рост котировок аналитик объясняет позитивными операционными результатами группы за третий квартал 2010 года, которые свидетельствуют о восстановлении строительной отрасли.
Проведение футбольного чемпионата не окажет на компании строительного сектора значительного влияния, уверен г-н Васильев. "Маловероятно, что девелоперы будут строить спортивные объекты, а эффект от дополнительного роста спроса на строительные материалы будет незначительным", — говорит собеседник РБК daily. "Помимо самих стадионов необходима будет комплексная работа по инфраструктуре и дорожному строительству, — замечает г-н Лобада. — Будут построены или серьезно реконструированы гостиничные комплексы".
По словам г-на Самородова, эффект от чемпионата для застройщиков будет небольшим. Он объясняет, что в инфраструктурную отрасль России ежегодно инвестируется 300—400 млрд долл., тогда как на ЧМ будет потрачено несколько десятков. По словам премьер-министра России Владимира Путина, на подготовку чемпионата мира будет потрачено не более 10 млрд долл. "Это будут деньги, растянутые на несколько лет, а эффект от вложений увидят в очень долгосрочной перспективе — это дело даже не двух-трех лет", — добавляет г-н Самородов.
При этом аналитики полагают, что спекуляции будут способствовать возвращению котировок девелоперов до справедливого уровня. К примеру, текущие котировки группы ЛСР в Лондоне на 41% ниже исторического максимума девелопера, ГК "ПИК" торгуется в восемь раз дешевле своей наивысшей отметки.