"Газпром" сдает бурение по дешевке

"Газпром" планирует продать свое буровое подразделение в начале следующего года. Монополия просит за непрофильный актив минимум 4 млрд руб., что примерно в пять раз ниже рыночной оценки компании. Основными претендентами на покупку "Газпром бурения" являются структуры, подконтрольные Аркадию Ротенбергу.

"Газпром" вслед за крупными нефтяными компаниями готовится избавиться от непрофильного сервисного актива. Ориентировочно сделка по продаже "Газпром бурения" (бывший "Бургаз") состоится в первом-втором кварталах. Стартовая цена актива составит 4 млрд руб., балансовая стоимость — 2,073 млрд руб., говорится в материалах монополии. Как пояснил РБК daily представитель "Газпрома", покупатель будет выбран на закрытом тендере.

Основным претендентом на приобретение актива являются структуры Аркадия Ротенберга. Представитель г-на Ротенберга подтвердил намерение принять участие в тендере, но комментировать оценочную стоимость "Газпром бурения" не стал. Аркадий Ротенберг, давний знакомый премьер-министра Владимира Путина, уже имеет опыт работы с "Газпромом". Его компания "Стройгазмонтаж" образована путем объединения выкупленных в 2008 году строительных активов «Газпрома» и является одним из основных подрядчиков монополии в строительстве нескольких крупных газопроводов.

"Других претендентов на актив фактически нет", — говорит источник РБК daily, хорошо знакомый с ситуацией. По его словам, возможно, попытают счастье иностранцы или БК "Евразия", которую тоже можно отнести к иностранным. "Но "Газпром" их к своим активам не допустит», — уверен собеседник.

Как писала ранее РБК daily (см. номер от 25.05.10), "Газпром" продажей бурового актива преследует цель показать инвесторам, что холдинг серьезно настроен повысить эффективность своего бизнеса. Правда, приведенная оценка "Газпром бурения" больше говорит о том, что заработать на этой сделке монополия не планирует. Если конкурентов у структур г-на Ротенберга в тендере не будет, то сумма сделки едва ли превысит значение минимального платежа. По подсчетам финансового директора одной из нефтесервисных компаний, EBITDA бурового подразделения "Газпрома" в текущем году составит около 4—4,5 млрд руб., а его рыночная цена — около 16—22 млрд руб. без учета долга.

"Компанию существенно занизили в цене при том потенциале заказов, который у нее есть", — считает начальник отдела инвестанализа ГК "Алор" Дмитрий Лютягин. Исходя из финансовых показателей компании за предыдущий год, он оценивает актив в 0,75—1 млрд долл. (примерно 23—30 млрд руб.). "После выхода компании в самостоятельное плавание не исключено, что мы увидим более сильные финансовые результаты, а это значит, что рынок ее будет ценить уже дороже", — добавляет г-н Лютягин. По схожему сценарию развивалась история БК "Евразия". ЛУКОЙЛ в 2004 году продал буровой актив за 130 млн долл., а вчера, по данным Лондонской биржи, капитализация компании составила 4,6 млрд долл.