Сбербанк попадет в "Тройку"

Наблюдательный совет Сбербанка на заседании 25 февраля утвердит детали сделки по покупке инвесткомпании "Тройка Диалог", сообщило вчера агентство "Интерфакс" со ссылкой на источники, близкие к банку. О том, что концептуальные договоренности между Сбербанком и "Тройкой Диалог" достигнуты, а наблюдательный совет будет утверждать сценарий проведения сделки, подтверждают также источники "Ъ", близкие к переговорам. Глава одного из крупнейших инвестбанков уточнил в беседе с корреспондентом "Ъ", что повестка заседания наблюдательного совета уже утверждена. Впрочем, опрошенные "Ъ" члены наблюдательного совета Сбербанка отказываются что-либо комментировать по этому поводу.

Рынок подготовлен к партнерству Сбербанка и "Тройки Диалог". В конце прошлого года глава Сбербанка Герман Греф заявил, что банк определится с вариантом развития инвестиционного подразделения в первом квартале этого года. Тогда же отмечалось, что банк рассматривает все варианты развития инвестиционного бизнеса — как покупку уже существующего игрока, так и создание инвестблока с нуля. Кроме того, топ-менеджеры Сбербанка и "Тройки Диалог" в последнее время делали недвусмысленные заявления о возможном сотрудничестве.

По словам источников "Ъ", Герман Греф и Рубен Варданян достигли принципиального согласия о сделке еще в декабре, однако тогда не был решен вопрос о цене. "Стороны обсуждали оценку "Тройки Диалог" на уровне $1,2 млрд",— знает топ-менеджер крупной инвесткомпании. Это соответствует оценке в 1,5 капитала исходя из финансовых результатов компании по итогам 2009 года.

Сделку планируется провести в два этапа, утверждают источники "Ъ". "Сначала планируется провести выкуп как минимум блокирующего пакета акций. При этом за менеджментом будет сохранено оперативное управление компании в течение двух лет, после чего будет произведен выкуп оставшегося пакета акций",— знает один из собеседников "Ъ". "Сбербанк хочет на определенное время сохранить команду "Тройки", чтобы смена акционера прошла безболезненно для клиентов",— рассказал другой собеседник.

Выход Сбербанка на инвестбанковский рынок лишь усилит тенденцию по огосударствлению этого сектора: "ВТБ Капитал" пришел в этот сектор в период кризиса, однако занимает сейчас ведущие позиции в большинстве сегментов рынка. ""ВТБ Капитал" пошел по пути покупки команды у конкурента (Дойче-банк.— "Ъ"), но даже выбранный им органический рост обошелся банку недешево,— указывает гендиректор "Уралсиб Капитала" Марк Темкин.— Если покупка "Тройки" состоится, то при правильной мотивации ключевых менеджеров Сбербанк получит существенные рыночные преимущества".