Реакция на "Систему"
11 марта 2011 года, Ведомости,
Олег Сальманов
Статья на сайте-источнике: http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/256367/reakciya_na_sistemu
Вчера несколько инвесткомпаний выпустили отчеты в ответ на изменения, произошедшие на днях в АФК "Система". Аналитики большинства (по данным Bloomberg — 11 из 14) вчера рекомендовали покупать бумаги "Системы", а обозначенная ими средняя целевая цена ($37,75 за GDR) была на 36% выше вчерашней цены закрытия на LSE.
В прошлую пятницу "Система" объявила о смене руководства — президентом "Системы" вместо Леонида Меламеда стал экс-президент МТС (контролируется "Системой") Михаил Шамолин.
Шамолина аналитики посчитали достойной заменой Меламеду, а вот необходимость изменения стратегии холдинга оказалась для них менее очевидной. Пока эти изменения скорее косметические, чем системные, пишут аналитики "ВТБ капитала". А аналитики Unicredit Securities считают риском назначение главой подразделения зрелых активов Феликса Евтушенкова, сына основателя холдинга.
Потенциал для увеличения оценки акций "Системы" аналитики видят в изменении дисконта стоимости холдинга по отношению к суммарной стоимости его чистых активов. Сейчас это 25%, но, если "Система" успешно исполнит обещанное, такой дисконт будет слишком консервативен, пишут аналитики "Уралсиба".