Аркадий Ротенберг стал буровиком, выкупив у "Газпрома" "Бургаз"

Как и предполагала РБК daily, "Газпром" продал свое буровое подразделение структурам, подконтрольным Аркадию Ротенбергу. Сумма сделки превысила стартовую цену аукциона всего на 1%, что неудивительно, учитывая фактическое отсутствие других претендентов на актив. Новый собственник получил больше сотни буровых практически за бесценок. Учитывая растущий рынок нефтегазового сервиса, через несколько лет компания может стоить в десять раз дороже.

О том, что "Газпром" вышел из уставного капитала ООО "Газпром бурение" (бывший "Бургаз"), обнулив свою долю со 100%, говорится в официальном сообщении концерна. Доля "Газпрома" изменилась 11 марта 2011 года, а сам аукцион по продаже актива состоялся 27 января. Буровое подразделение газовой монополии было продано за 4,05 млрд руб., при том что стартовая цена торгов составляла 4 млрд руб. Балансовая стоимость "Газпром бурения" была определена в 2,73 млн руб. Сообщать, кто стал покупателем актива, в "Газпроме" не стали.

По данным РБК daily, компания досталась одной из структур Аркадия Ротенберга, управлять активом будет NPV Engineering. Представитель бизнесмена подтвердил эту информацию. Аркадий Ротенберг уже имеет опыт работы с "Газпромом". Его компания "Стройгазмонтаж" является одним из основных подрядчиков монополии в строительстве нескольких крупных газопроводов. Сама компания была образована путем объединения выкупленных в 2008 году строительных активов "Газпрома".

Избавиться от бурового актива монополия задумалась около года назад (см. РБК daily от 24.05.10), так как в последние годы подразделение приносило "Газпрому" скорее головную боль, а не экономию на сервисе. "Газпром бурение" в 2009 году при выручке 39 млрд руб. показала чистый убыток 1,9 млрд руб. и EBITDA на уровне 640 млн руб. По предварительным оценкам за прошлый год, чистый убыток компании составил 2,2 млрд руб., а EBITDA — нулю.

У компании "Газпром бурение" 139 буровых установок, из которых 29 арендуются у "Газпрома". "Большинство буровых, непосредственно принадлежащих компании, имеют нулевую балансовую стоимость", — пояснил представитель г-на Ротенберга.

Тем не менее при всех недостатках актива от сделки выиграл скорее покупатель, чем продавец. Как минимум полсотни станков, несмотря на то что они полностью амортизированы, находятся в довольно хорошем состоянии, рассказал РБК daily источник, знакомый с ситуацией. По его мнению, если бы "Газпром" продавал подразделение не дружественной структуре, то наверняка запросил бы цену, в десятки раз превышающую 4 млрд руб. Те буровые, которые были приобретены недавно и их балансовая стоимость еще не обнулена, будут предоставляться "Газпром бурению" по-прежнему на условиях аренды (срок договора около трех лет).

Если условия сделки действительно таковы, то "Газпром" сильно продешевил, считает замруководителя аналитического отдела "Алор Инвест" Дмитрий Лютягин. Получается, что новый собственник фактически оставил за скобками все проблемы и долги компании. В таком случае актив можно оценивать с небольшим дисконтом к его выручке, то есть около 30—35 млрд руб.

С другой стороны, допуская, что больше сотни станков находится в нерабочем состоянии, сумма сделки выглядит не такой уж заниженной. "В свое время БК "Евразия" купила 53 станка за 150 млн долл., а здесь получается 29 станков примерно за 140", — поясняет аналитик УК "Уралсиб Кэпитал" Алексей Кокин. К тому же у компании очень низкая маржа, что вполне может быть связано с неграмотным менеджментом, считает эксперт.

По словам представителей г-на Ротенберга, компания будет вынуждена немало вложить в новый актив, особенно учитывая планы по освоению новых регионов, таких как Красноярск, Иркутск и Якутия. У "Газпром бурения" огромные непроизводственные затраты, связанные с необходимостью обслуживать избыточную инфраструктуру. "Мы осознаем все риски, связанные с приобретением нового бизнеса, но считаем, что компания обладает большим потенциалом", — приводят представители NPV Engineering слова Аркадия Ротенберга. В планах бизнесмена превратить "Газпром бурение" в рыночно ориентированную компанию и в перспективе начать работу в странах Ближнего Востока.

Для г-на Ротенберга это очень выгодное вложение, уверен г-н Кокин. Рынок бурения в ближайшие годы будет только расти, особенно это коснется нефтяной отрасли, а газовые буровые могут применяться и для нефтяных месторождений.