"Ситроникс" просит не стричь купоны
6 марта 2009 года, Газета «Коммерсантъ»,
Александр Малахов, Инна Ерохина
Статья на сайте-источнике: http://kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1130301
"Ситроникс" пытается договориться с держателями его облигаций (объем эмиссии 3 млрд руб.) не предъявлять бумаги к погашению. Сегодня компания предложит инвесторам оставить облигации на рынке, взамен на повышение купонной ставки. У "Ситроникса" недостаточно собственных средств, чтобы выкупить весь выпуск, но избежать дефолта компания может благодаря наличию такого контролирующего акционера как АФК "Система", считают эксперты
О том, что "Ситроникс" повысит купонную ставку по облигациям приблизительно в два раза (сейчас 10% годовых), "Ъ" рассказали два источника. По их словам, предложение инвесторам должно поступить уже сегодня. "Ситроникс" разместил рублевые неконвертируемые облигации на 3 млрд руб. в сентябре 2007 года. Дата погашения облигаций приходится на 21 сентября 2010 года. Первая оферта на выкуп облигаций должна состояться 25 марта этого года.
"Чтобы избежать погашения облигаций в нынешних условиях, ставка должна быть выше 20%",- считает аналитик "Тройки Диалог" Анна Лепетухина. Но в условиях кризиса держатели облигаций могут предъявить бумаги к выкупу, даже несмотря на возросшую ставку. "Инвесторы сейчас остро нуждаются в деньгах, поэтому вероятность предъявления к погашению велика",- считает Лепетухина.
По ее оценкам, у "Ситроникса" не хватит собственных средств, чтобы расплатиться по облигациям, если их предъявят к погашению. Начальник департамента анализа рыночной конъюнктуры Газпромбанка Андрей Богданов полагает, что компания может уговорить большую часть инвесторов не предъявлять облигации к погашению. "В случае дефолта "Ситроникса" проблемы начнутся у АФК "Система", а это свидетельствует об относительно невысоком риске дефолта по облигациям "Ситроникса"",- считает Богданов. В условиях выпуска облигаций "Ситроникса" записано, что в случае дефолта по ним держатели еврооблигаций материнской АФК "Система" также могут предъявить их к погашению. У АФК "Система" один еврооблигационный заем на сумму $350 млн с погашением в феврале 2011 года.