"Интер РАО" не влезло в котел
17 мая 2011 года, Газета "Коммерсантъ",
Егор Попов
Статья на сайте-источнике: http://kommersant.ru/doc/1641941
Сегодня завершается размещение допэмиссии акций "Интер РАО ЕЭС", в рамках которой энергохолдинг консолидирует широкий список государственных и частных энергоактивов. Планировалось, что "Интер РАО" получит среди прочего 50% плюс одну акцию ОАО "ЭМАльянс", которое контролирует до 80% российского рынка котельного оборудования.
В конце марта сделку одобрила Федеральная антимонопольная служба, стороны подтверждали достижение "принципиальных соглашений" об обмене акциями. ""ЭМАльянс" сознательно шел на большой дисконт",— говорит источник "Ъ", близкий к компании, уточняя, что сама она, основываясь на данных своего консультанта "Велес Капитала", оценивает себя примерно в $600 млн. На скидку "ЭМАльянс" соглашался при условии сохранения менеджмента компании и управления ею "на паритетных началах". Но достичь консенсуса в этом вопросе не удалось.
Кроме того, добавляет собеседник "Ъ", "стороны поняли, что у них разные взгляды на стратегию развития компании". В частности, возникли разногласия в отношении проведения IPO "ЭМАльянса". "Для компании существенным был вопрос выхода на рынок капитала, ее листинг на бирже, в том числе международной, но "Интер РАО" этот вариант не устроил",— пояснил собеседник "Ъ". В конце марта из-за переговоров с "Интер РАО" "ЭМАльянсу" уже пришлось отложить IPO и провести делистинг на РТС.
Летом 2010 года "Интер РАО" представило масштабные планы по поглощению активов в рамках своей допэмисси, и тогда на рынке были уверены, что "ЭМАльянс" войдет в структуру сделки. К этому моменту компания уже потеряла один из ключевых активов, завод "ЗиО Подольск", который был продан "Атомэнергомашу". Но, отмечает Никита Мельников из "Атона", когда переговоры начались, "стало ясно, что ведущий игрок на российском рынке котельного оборудования не согласится на все условия "Интер РАО"".