Dr. Scheller помог "Калине" увеличить чистую прибыль

Чистая прибыль концерна "Калина" выросла на 60% по итогам первого квартала 2011 года. В первую очередь это объясняется тем, что в начале года была закрыта сделка по продаже немецкого актива Dr. Scheller. А вот выручка концерна за отчетный период выросла незначительно — всего на 3%, произошло это в связи с политикой сдерживания цен.

Чистая прибыль "Калины" по МСФО в первом квартале 2011 года увеличилась на 60%, до 239,6 млн руб. Показатель EBITDA вырос на 11,8% и составил 391 млн руб., операционная рентабельность достигла 13,5% против 10,5% годом ранее. Валовая прибыль увеличилась на 4%, до 1,4 млрд руб., валовая маржа составила 52,9 против 52,6%. Общий долг концерна в первом квартале 2011 года снизился на 21,6%, до 3,5 млрд руб.

В целом показатели компании оказались в рамках ожиданий, говорит аналитик Rye, Man & Gor Securities Екатерина Андреянова. Рост чистой прибыли стал результатом продажи немецкой части бизнеса "Калины" — в первом квартале была закрыта сделка по продаже 100% акций Dr.Scheller Cosmetics группе компаний Coty. Результат отражен в консолидированном отчете о совокупной прибыли как прибыль от прекращенных операций, которая составила 70,5 млн руб., говорится в материалах компании.

Однако аналитики не ожидали такого низкого роста выручки крупнейшего российского производителя косметики. За первые три месяца этого года она увеличилась всего лишь на 3% и достигла 2,6 млрд руб. Компания сдерживала цены, чтобы увеличить свою долю на рынке, считает аналитик ФГ БКС Владислав Метнев. Руководство "Калины" в ходе телефонной конференции вчера пообещало, что по итогам всего 2011 года выручка увеличится на 10%. В 2010 году этот показатель вырос на 14,7%, до 11,7 млрд руб. Прогноз компании вполне реалистичен на фоне низких темпов роста отрасли, которые не превышают 10%, считает Екатерина Андреянова.

Рынок растет медленно, поскольку сильный рост цен не позволил игрокам увеличить объемы продаж, добавляет аналитик "Инвесткафе" Антон Сафонов. "Компании не делали значительных инвестиций в цены и переложили издержки на покупателя, — говорит он. — При этом сейчас выигрывает тот, кто как раз сдерживает цены, немного снижая свою рентабельность, но увеличивая покупательский трафик и продажи". За счет более выгодных ценовых предложений "Калина" может несколько увеличить свою долю на рынке, добавляет Екатерина Андреянова.

На конец 2010 года "Калина" занимала 19,5% рынка в денежном выражении в сегменте средств по уходу за лицом и 23,7% — в сегменте по уходу за руками и телом. В натуральном выражении доля "Калины" больше — 30 и 35,6% соответственно.