Финансовые показатели Groupon могут снизить интерес к предстоящему IPO компании
6 июня 2011 года, РБК Daily,
Юлия Калачихина
Статья на сайте-источнике: http://www.rbcdaily.ru/
Американская Groupon, владеющая популярным сервисом скидок, подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявку на проведение первичного размещения акций. На фоне очередного бума доткомов компания рассчитывает привлечь до 750 млн долл. Однако потенциальных инвесторов может отпугнуть тот факт, что Groupon, работающая на рынке более двух лет, пока не вышла на безубыточный уровень, а идею площадки для скидочных купонов активно копируют конкуренты.
Слухи о возможном IPO скидочного сервиса циркулировали на рынке уже несколько месяцев. Ожидается, что Groupon, которая выйдет на биржу под тикером GRPN, может быть оценена в 15—20 млрд долл. На данный момент объем, ценовой диапазон и точные сроки размещения не раскрываются, а в поданной заявке на проведение IPO говорится, что сумма 750 млн долл. предварительная и может измениться. По данным источников, Groupon также еще не определилась с площадкой листинга: пока выбор идет между NYSE и NASDAQ.
Американский сервис был основан в 2008 году и, по мнению экспертов, успел совершить настоящую революцию в ритейле. Компания занимается продажей всевозможных скидок: от купонов на посещение ресторанов, покупку одежды и косметики до спецпредложений по организации досуга. И желающих купить что-то подешевле становится все больше. Так, в первом квартале этого года число подписчиков увеличилось до 83,1 млн человек по сравнению с 3,4 млн годом ранее (к примеру, у их ближайшего конкурента LivingSocial.com всего 26 млн подписчиков). При этом Groupon охватывает более 500 рынков по всему миру против 260 у LivingSocial.com.
"Их площадка — это самое революционное событие в ритейле, с тех пор как изобрели интернет-торговлю, — заявил Bloomberg управляющий директор подразделения Wedbush Securities Лу Кернер. — Это тот рынок, который будет очень большим, хотя пока он еще на стадии "детства".
Сейчас интерес к интернет-рынку огромен, а успешные IPO ряда доткомов, включая социальные сети вроде LinkedIn и Renren, только раздразнили инвесторов, специализирующихся на вкладах в акции IT. "К моменту размещения компании аппетит у вкладчиков разыграется не на шутку. Ведь Groupon — это быстро развивающаяся компания, глобальный игрок, перед которым открываются очень большие возможности по наращиванию прибыли. И их доминирующее положение на данный момент неоспоримо", — пояснил РБК daily аналитик Benchmark Фредрик Моран.
Однако между размещением той же соцсети профессионалов LinkedIn и Groupon есть существенная разница. Так, LinkedIn, которая в результате IPO получила оценку капитализации в 4,25 млрд долл. и привлекла 352,8 млн долл., предварительно отчиталась за 2010 год о 243,1 млн долл. выручки и 15,4 млн долл. чистой прибыли.
В то же время Groupon нельзя назвать прибыльной. Все два с половиной года своего существования компания завершает с чистым убытком (в 2008 году — 2,15 млн долл., в 2009-м — 6,9 млн долл., в 2010-м — уже 456,3 млн долл., а за первые три месяца этого года — 146,48 млн долл.). Согласно официальной информации, основные причины убытков — большие расходы на маркетинг и рекламу, наем новых сотрудников, а также разработку технологической платформы. "Компании приходится тратить огромные суммы на завоевание новых территорий, а также защиту старых от посягательств "молодняка", — подтвердил г-н Моран. При этом руководство компании предупреждает, что расходы продолжат расти. В связи с этим ряд аналитиков ставит под вопрос привлекательность ценных бумаг Groupon.
Против компании работает и то, что ее бизнес-модель оказалась легко копируемой, чем не преминули воспользоваться, по подсчетам Bloomberg, около 500 разнообразных конкурентов — от стартапов до интернет-гигантов вроде Facebook или Google. Последний, кстати, предлагал владельцам Groupon сделку по покупке их детища за 6 млрд долл., однако, получив отказ, решил разрабатывать собственное схожее приложение.