"М.Видео" хочет привлечь в ходе SPO до 500 млн долларов

Один из крупнейших российских продавцов бытовой техники и электроники "М.Видео" обсуждает возможность SPO в Лондоне, сообщило агентство Reuters со ссылкой на источники в банковских кругах. Компания хочет привлечь 300—500 млн долл. В самой компании не стали отрицать такой сценарий, однако утверждают, что если и соберутся снова на биржу, то это будет российская площадка. Аналитики сходятся во мнении, что такие планы могут свидетельствовать об одном: ритейлер готовится к покупке активов.

SPO "М.Видео" может состояться уже в этом году, рассказал Reuters источник в банковских кругах. В компании РБК daily сообщили, что не исключают такой возможности, однако не смогли уточнить, когда это может произойти, какую сумму "М.Видео" хочет привлечь, а также на что могут пойти деньги. "Единственное, что можно сказать, что мы абсолютно точно выберем российскую площадку для размещения", — заявил пресс-секретарь компании Антон Пантелеев.

Компания в 2011 году собирается открыть 30—40 новых магазинов, на что планируется потратить 2,2 млрд руб., уточнил г-н Пантелеев. В прошлом году "М.Видео" открыла 44 точки, потратив такую же сумму из собственных средств. Проводить SPO для того, чтобы финансировать органический рост, "М.Видео", конечно же, не станет: у компании нет долга и в прошлом году она генерировала много наличности, считает аналитик "Уралсиба" Тигран Оганесян. Привлечь до 500 млн долл. компания может, если намечен взрывной рост сети или у нее есть план приобрести крупного игрока, добавляет аналитик.

"М.Видео" уже прошла этап бурного развития, и скорость открытия новых магазинов будет снижаться, поскольку уровень представленности сети в регионах уже высок, уверен аналитик ФГ БКС Владислав Метнев. "А стратегические планы компании могут заключаться либо в продаже инвестору, либо в покупке актива, — полагает он. — В последнем случае "М.Видео" и может понадобиться SPO на лондонской площадке. Однако очевидных факторов, которые бы указывали, что это произойдет в ближайшее время, мы не видим".

Прежде представители "М.Видео" подтверждали аналитикам, что не исключают SPO, но пока в этих планах нет ничего конкретного и торопиться с этим компания не собирается, отмечает аналитик Rye, Man & Gor Securities Екатерина Андреянова. "Наверное, "М.Видео" получила интересное предложение по цене и привлекает деньги под M&A", — предположила она.

По оценке г-жи Андреяновой, капитализация "М.Видео" сейчас составляет порядка 1,5 млрд долл. Привлечение 300—500 млн долл. (это 20—30% уставного капитала) позволит приобрести игрока по масштабу бизнеса, не превышающего трети "М.Видео", либо, если это будет актив с долгами, — половины, считает аналитик. Впрочем, г-жа Андреянова допускает, что "М.Видео" может провести SPO и для повышения ликвидности бумаг, в таком случае нового выпуска акций не будет. При таком варианте будет сокращена доля основных акционеров "М.Видео" с нынешних 70 до 50%, полагает она.

После IPO 29,2% акций сети находится в свободном обращении, 49,4% принадлежит президенту компании Александру Тынковану, Михаил Тынкован и Павел Бреев владеют по 10,7%.

Спрос на бумаги "М.Видео" у инвесторов будет хорошим, уверен Тигран Оганесян, — это единственная публичная компания на рынке продаж электроники и бытовой техники. IPO "М.Видео" состоялось осенью 2007 года, компания привлекла порядка 365 млн долл. Эти средства обеспечили активный рост сети, отмечает г-н Оганесян. По его словам, "Эльдорадо" в свое время тоже пыталось, как "М.Видео" и "Евросеть", выйти на биржу, но так и не решилось. "Мир" обанкротился, а "Техносила" едва не прекратила свое существование.