Десять лет с правом переподписки

ФСК ЕЭС объявила вчера о завершении размещения выпуска рублевых облигаций объемом 10 млрд руб. сроком обращения десять лет. Это первое размещение бумаг такой длины на внутреннем российском рынке после кризиса. Организаторами выпуска стали "Ренессанс Капитал", Газпромбанк, "ВТБ Капитал" и Сбербанк. На момент закрытия книги заявок спрос в 2,5 раза превысил предложение, более 40 инвесторов (23% — международные) суммарно хотели приобрести облигаций ФСК на 27 млрд руб. В размещении приняли участие управляющие компании (12%), банки и частные инвесторы (67%), инвестиционные компании (21%). Ставка купона (у выпуска — полугодовые купоны) составила 8,5% годовых, что на 40 б. п. меньше нижней границы объявленного изначально уровня.

Формально десятилетние бумаги после кризиса уже выпускались, в том числе их размещала и сама ФСК, а также ВЭБ (см. "Ъ" от 1 ноября 2010 года). Однако по тем выпускам была предусмотрена оферта (в зависимости от выпуска трех-, пяти- или семилетняя), что фактически означало наличие возможности у инвесторов предъявить эти бумаги к погашению досрочно.

По новому выпуску ФСК ЕЭС оферта не предусмотрена, а значит, инвесторы готовы брать на себя риски и покупать длинные бумаги без возможности досрочного погашения, отмечают эксперты. 

"Размещение ФСК свидетельствует о том, что теперь занимать на длинный срок возможно и на российском рынке",— констатирует глава управления долгового финансирования по России и странам СНГ "Ренессанс Капитала" Эдуард Джабаров.

В размещении длинных облигаций заинтересованы не только сами эмитенты, но и инвесторы. Длинные облигации очень интересны банкам как казначейский инструмент, но им важна еще и ликвидность.