Цена золота бьет рекорды

Ралли на рынке золота продолжается многие месяцы. Крах этого пузыря эксперты предрекали еще весной этого года. А золото продолжает дорожать. И по прогнозам аналитиков рост продолжится, по крайней мере, до конца года. Пузырь может лопнуть в случае, если Европа разберется со своими проблемами, а в США начнутся серьезные разговоры о росте ставок. Об этом говорили эксперты в ходе конференции, организованной компанией "Финам".

Цена на золото впервые в истории превысила $1600 за унцию. Такой рост был спровоцирован практически одновременным обострением долговых проблем ведущих развитых стран. Затем последовала коррекция после обнадеживающих вестей из-за океана и еврозоны. Однако эксперты уверены, что, пока глобально долговые проблемы не решены, золото будет дорожать. "Долговые проблемы в Европе и США несут угрозу экономическому росту, а также вносят значительную неопределенность на рынки. В таких условиях спрос на надежность растет. При этом драгметаллам фактически не осталось альтернативы в качестве надежного актива, поскольку по казначейским облигациям США также маячит дефолт. Да и способы решения долговых проблем, так или иначе, сводятся к печатанию "бумажных" денег, что ведет к их обесцениванию относительно золота", - уверен Александр Ковалев, аналитик по товарно-сырьевым рынкам "ТКБ Капитал". Если раньше золото считалось хеджем против доллара, то теперь все большую роль играют долговые проблемы Европы, соглашается с коллегой Олег Душин, старший аналитик ИК "Церих Кэпитал Менеджмент": "Последний взлет золота от $1500 до $1600 произошел именно на фоне обострения разговоров о дефолте Греции и напряженного обсуждения законодателей по повышению потолка госдолга США".

Эксперты считают, что рынок драгметаллов сохранит растущий тренд как минимум до конца года. "До конца 2011 года рынки драгметаллов будут оставаться сильными. Возможно, серебро даже вновь пробьет исторический максимум и преодолеет 50-долларовый рубеж. Но на текущих уровнях инвестиции в серебро уже становятся рискованными и рассчитаны на любителя. Золото надежнее, но для продолжения роста с $1600 нужны веские причины. Например, реализация сценария дефолта в США или очередное серьезное обострение в Европе", - полагает Александр Ковалев.

То есть на текущих уровнях золото покупать не стоит, но в периоды коррекции - можно и нужно. "Покупать золото по 1600 долларов за унцию и серебро выше 40, наверное, не стоит, но играть по растущему тренду в этих активах можно. В ближайшие несколько лет точно. Остается только покупать в правильные моменты, когда спекулянты в очередной раз обрушивают котировки", - подсказывает Сергей Казанцев, аналитик ИК БФА.

По мнению экспертов, растущий тренд на рынке золота не изменится, даже если Центробанки начнут избавляться от золотых запасов для решения долговых проблем. "Долгов в мире на несколько порядков больше, чем золота. Правда, продав часть золота, США могли бы избежать технического дефолта 2 августа без повышения потолка долга. Но это была бы лишь короткая отсрочка, и, главное, это невозможно политически, - объясняют они. - Золота в США сейчас на $418,5 млрд, а госдолг чуть ли не $14,5 трлн. Так что золота намного меньше, чем долга. И продажа его проблемы не решит".

После урегулирования бюджетных вопросов в США рынки получат импульс для роста, а драгоценные металлы - к падению, считает Сергей Казанцев: "Но если сравнить графики золота и S&P за этот год, то видно, что бурный рост на фондовом рынке не приводил к паническим распродажам в драгоценных металлах, поэтому коррекция в золоте - ожидаема, а обвал - маловероятен".

Участники конференции прогнозируют изменение растущего тренда на рынке драгметаллов только после того, как начнутся серьезные разговоры о росте ставок в США. "Как только в США ключевая инфляция пойдет вверх и ФРС скажет о повышенных ее уровнях, то сразу пойдет речь о повышении ставки, следовательно, золотое ралли прекратится. Пока повышение ставки видится мне в середине 2012 г.", - прогнозирует Олег Душин.

До какого уровня тогда может упасть цена - эксперты предсказать не берутся. "Если учесть, что сейчас на рынке драгметаллов, особенно в серебре, много "спекулятивных" денег, то логично предположить, что "реальная" стоимость золота и остальных драгметаллов в долгосрочной перспективе (когда спекулянты уйдут) будет ниже нынешней. Проблема в том, что в номинальном выражении она в этот момент может оказаться значительно выше, чем сейчас, потому что никто не знает, что такое будет доллар через три, пять и более лет, - отмечает Александр Ковалев. - Определить, какова "справедливая" цена золота в нынешних долларах, довольно сложно, но, во всяком случае, эта цена должна быть ниже той, что была в августе 2010 года, то есть $1200 за унцию".