Враги по несчастью

Крупнейший покупатель российского газа E.ON и вероятный партнер "Газпрома" по развитию электроэнергетического бизнеса в Европе RWE закончили первую половину  года на минорной ноте: первый потерял на продаже газа 1 млрд евро прибыли, второй объявил масштабную распродажу активов. В то же время компания RWE рассчитывает на развитие стратегического партнерства с "Газпромом", а E.ON — на быстрый успех арбитражного разбирательства с российским концерном по ценам на газ.

Немирные газ и атом

Обе немецкие компании отчитались за полгода работы. Из документов следует, что к проблемам в газовом бизнесе, которые до сих пор были одним из основных факторов, негативно влияющих на отчеты европейских энергогигантов, добавилась новая, более серьезная. Из-за решения правительства Германии закрыть восемь АЭС и отказаться от атомной энергетики в будущем E.ON в первом полугодии (по сравнению с аналогичным периодом 2010 года) потерял 1,9 млрд евро в прибыли до налогообложения, RWE — 690 млн евро операционной прибыли. Причем в целом по группе E.ON впервые в истории продемонстрировал квартальный убыток (II квартал) в 382 млн евро.

Газовый бизнес также продолжает генерировать значительные потери для обеих компаний. По итогам шести месяцев E.ON рапортовал о том, что из-за превышения цен закупки газа у поставщиков по долгосрочным контрактам над ценами продажи клиентам на рынке он получил убыток до налогообложения размером 257 млн евро. Результат по сравнению с первым полугодием 2010 года ухудшился примерно на 1 млрд евро.

У RWE газовые потери на сегодняшний день выше, чем от закрытия атомных станций. С января по июнь текущего года компания зафиксировала у дивизиона "Поставка и трейдинг" операционный убыток в размере 598 млн евро. Падение по сравнению с первым полугодием 2010-го составило почти 900 млн евро.

Блицкриг E.ON

В преддверии презентации отчета E.ON инициировал в отношении контрактов с "Газпромом", предусматривающих поставку газа на границе Германии, арбитражное разбирательство (подробнее см. номер от 2 августа). У "Газпрома" с E.ON 4 действующих контракта на 19,8 млрд кубометров в год и один на поставку 4 млрд кубометров через "Северный поток" заработает осенью.

На конференциях с инвесторами (руководство E.ON даже вынуждено было собрать представителей инвестбанков на очную встречу, хотя обычно полугодовые отчеты презентуют по телефону) и с журналистами главный управляющий E.ON Йоханнес Тайссен заявил, что очень оптимистично смотрит на перспективы разбирательства с "Газпромом". "Мы никогда не проигрывали арбитраж, — заявил он. — И ожидаем, что и этот спор закончится в нашу пользу". Он отметил, что примерно по трети объема из 60 млрд кубометров газа, которые компания закупает по долгосрочным договорам, ей удалось пересмотреть цены. Именно эти факты полученных уступок E.ON собирается представить судьям в ходе разбирательства, чтобы доказать свои претензии на пересмотр условий по контрактам с "Газпромом".

Немецкий концерн не просто верит в победу в затяжном разбирательстве (которое зачастую может длиться многие месяцы), а рассчитывает на блицкриг. По словам Тайссена, часть контрактов с "Газпромом" предусматривает ускоренную процедуру арбитража. Он также подчеркнул, что видит "элементы сильной политической поддержки в переговорах с российским поставщиком".

О том, сколько E.ON собирается отсудить у "Газпрома", руководитель немецкой компании не сказал, но планирует переломить негативную тенденцию в финансовых результатах газового бизнеса уже во второй половине текущего года.

Не в службу, а в дружбу

Другую тактику в отношениях с "Газпромом" выбрал RWE. В середине июля глава российского концерна Алексей Миллер подписал с Юргеном Гроссманном эксклюзивный меморандум на проведение в течение трех месяцев переговоров о создании совместного предприятия. Если стороны договорятся, RWE внесет в него генерирующие активы, а "Газпром" обеспечит партнера газом по сходной цене. Сейчас немецкая компания закупает у партнера из России около 8 млрд кубометров газа в год для снабжения чешского рынка, где фактически является монополистом. Пересмотр условий поставок этого газа, по словам главы RWE, являются частью пакета, по которому ведутся переговоры. Он оговорился, что за истекший месяц существенного прогресса достигнуто не было, но немцы полны решимости договориться с "Газпромом" до середины октября, как и планировалось.

Меморандум с "Газпромом", напомним, предусматривает, что потенциальные партнеры рассмотрят действующие и строящиеся электростанции RWE в Германии, Великобритании и Бенилюксе. Причем не только газовые, но и угольные. По словам Гроссманна, такая "комбинация плодотворна и взаимовыгодна". RWE, передав в совместное предприятие угольные станции, снизит собственные выбросы CO2, а "Газпром" получит более диверсифицированный портфель генерирующих мощностей в Европе. Он отметил, что речь идет об электростанциях общей мощностью "несколько гигаватт".

Кроме того, из слов Гроссманна следует, что RWE рассчитывает получить от "Газпрома" живые деньги за активы. Немецкий концерн увеличил программу продажи активов до 2013 года с 8 млрд евро до 11,5 млрд, включив в нее долю в добывающем подразделении RWE Dea и "избранные электростанции". Точный список станций предстоит определить в переговорах с "Газпромом".

Смена караула

В то же время акционеры RWE в ходе обсуждения антикризисной стратегии определились с будущим главой компании. С 1 июля 2012 года Гроссманна заменит Петер Териум — глава голландской энергокомпании Essent, поглощенной RWE два года назад. На днях он был введен в состав правления немецкого концерна в качестве заместителя Гроссманна и, очевидно, будет активно входить в курс дела. Как это отразится на переговорах с "Газпромом", неизвестно. Во всяком случае это дополнительный риск и неопределенность, поскольку следующий шеф может иметь свой взгляд на стратегическое партнерство с Россией. Гроссманну, который возглавил RWE в 2007-м, для того, чтобы возобновить переговоры с "Газпромом", которые вел его предшественник, понадобилось четыре года.