Выход в свет

Сразу несколько российских компаний металлургического сектора готовы выйти на IPO, но их пугает состояние финансовых рынков. Возможно, решение о первичном размещении акций "Мечел Майнинг", объединяющей горнодобывающие активы "Мечела", подаст пример осторожным коллегам.

В этом году из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры отложили первичное размещение своих акций на неопределенный срок уже четыре компании. Среди них золотодобывающее подразделение группы "Северсталь" — Nordgold (планировалось размещение 25% акций), угольная компания "Кокс" (20% акций), Челябинский трубопрокатный завод (30% акций). По неофициальной информации, хотел бы вернуться к планам по проведению IPO и "Металлоинвест". 

В этой ситуации обнадеживающим сигналом для российских металлургов прозвучало сообщение о том, что владельцы "Мечел Майнинг" выбрали организаторов размещения в Лондоне. Ими стали инвестбанки Morgan Stanley, JP Morgan, UBS, UniCredit и "Ренессанс Капитал", рассказал "МН" источник в банковских кругах. В "Мечеле" отказываются комментировать эту информацию, но если выбраны организаторы, значит, есть основания полагать, что компания действительно готовится к выходу на биржу в обозримом будущем.

"Мечел" планировал вывести горнодобывающие активы на Лондонскую фондовую биржу еще в 2008 году. Тогда основной бенефициар и генеральный директор группы Игорь Зюзин (контролирует 66,76% "Мечела") оценил дочернюю компанию не менее чем в $20 млрд. Тогда планировалось разместить около 20% акций. 

В этом году перспективы размещения "Мечел Майнинг" стали вновь активно обсуждаться в отрасли. В июне источники в банковских кругах даже называли ожидаемые параметры IPO — $1,5 млрд за 25% акций. А в начале августа уже сам Игорь Зюзин подтвердил, что идея жива. "В соответствии с нашей заявленной стратегией мы продолжаем рассматривать возможность публичного размещения "Мечел Майнинга", — заявил он.

Долг группы "Мечел" сейчас составляет $8 млрд. Группе нужны средства для сокращения задолженности, а размещение акций на бирже может улучшить ее финансовое положение, отмечает аналитик "Уралсиба" Дмитрий Смолин. Однако за последние полтора-два месяца капитализация "Мечела" упала на 20%, ситуация сейчас неблагоприятна для выхода на биржу, и основной акционер Игорь Зюзин вряд ли согласится на дешевое размещение, считает эксперт. Впрочем, если сами банки-организаторы примут участие в выкупе акций, то IPO вполне может состояться. Похожая ситуация была у "Русала", когда компания размещала акции в Гонконге. Правда, мировые рынки тогда выглядели гораздо оптимистичнее. Сегодня спрос на акции металлургических компаний недостаточный, чтобы выручить за акции много денег, считают эксперты. Но если есть потребность в финансовых средствах, стоит согласиться с реалистичным предложением по цене. Судя по всему, у "Мечела" такая необходимость есть.