"Уралкалий" прогнозирует показатель EBITDA 2010П на уровне $597 млн
18 декабря 2009 года, 12:20
Бюджет "Уралкалия" на 2010-2012 годы сейчас находится на рассмотрении совета директоров компании. Согласно прогнозу "Уралкалия", EBITDA 2009П составит $519 млн (рентабельность – 48%), объем продаж – 2,57 млн т, EBITDA 2010П – $597 млн, что предполагает рентабельность на уровне 50% и объем продаж – 3,8 млн т.
Комментарий эксперта
Кирилл Таченников
аналитик, ФК "Открытие"
Данные прогнозные значения заметно ниже наших прогнозов для EBITDA 2009П и 2010П на уровне $734 млн и $1 237 млн соответственно. На данный момент компания прогнозирует объем производства в 2012 году на уровне 5,5 млн т, в то время как наш прогноз превышал 6 млн т. На наш взгляд, прогноз "Уралкалия" является довольно консервативным, и в действительности объемы производства окажутся выше. На фоне данной новости котировки бумаг "Уралкалия" могут пойти вниз.
Исходя из данных, представленных для рассмотрения советом директоров, в настоящее время "Уралкалий" торгуется по EV/EBITDA 2009П со значением 19х, а по EV/EBITDA 2010П – со значением 17х, что заметно превышает соответствующие показатели зарубежных аналогов. Мы ожидаем сегодня продаж бумаг компании.