TNK-BP International может провести IPO
21 декабря 2009 года, 11:29
Максим Барский, будущий руководитель TNK-BP International, дал агентству Reuters интервью. По словам г-на Барского, существующая структура акционеров ТНК-ВР (50/50) является оптимальной, и имевший место в прошлом конфликт между акционерами был в большей степени отражением переходного состояния российской экономики, а не слабости структуры акционеров. Максим Барский полагает, что в будущем ТНК-ВР станет крупнейшей частной нефтяной компанией в России. К приоритетным направлениям ее работы относится развитие проектов по добыче нефти на Ямале, модернизация и расширение нефтеперерабатывающих мощностей, а также приведение дивидендной политики в соответствие с ростом стоимости компании.
Комментарий эксперта
Наталья Мильчакова
старший аналитик, ФК "Открытие"
Хотя проведение сбалансированной дивидендной политики в зависимости от роста компании может означать, что руководство снизит коэффициент дивидендных выплат, это также допускает возможность генерации прибыли для основных акционеров на рынке частного капитала. Притом что будущий руководитель ТНК-ВР считает структуру акционеров оптимальной, это могло бы предполагать увеличение количества акций ТНК-ВР Холдинга, находящихся в свободном обращении. Мы считаем данные высказывания М.Барского косвенным свидетельством проведения в будущем IPO TNK-BP International или допэмиссии акций ТНК-ВР Холдинга. Соотношение P/E 2010 составляет у ТНК-ВР Холдинга 4,4х, и его обыкновенные акции торгуются по P/E с 34%-ным дисконтом относительно других компаний нефтегазового сектора. Для котировок обыкновенных акций компании мы считаем данную новость умеренно позитивной, а для привилегированных акций – нейтральной.