"Северсталь" рассматривает возможность покупки акций High River Gold, принадлежащих "Тройке"
28 января 2010 года, 13:30
"Северсталь" рассматривает возможность покупки 18,7% акций High River Gold – канадской компании, ведущей добычу золота в России и Буркина-Фасо, – которые принадлежат "Тройке Диалог", сообщил "Интерфакс" со ссылкой на неназванные источники.
Комментарий эксперта
Кирилл Таченников
аналитик, ФК "Открытие"
В 2008 году "Северсталь" потратила $45 млн на покупку контрольного пакета акций (50,1%) золотодобывающей компании, испытывающей дефицит денежных средств. Затем группа увеличила свой пакет до 61,7% и пыталась довести его до 100%. После проведения в декабре 2009 года допэмиссии акций High River доля "Северстали" составляет 50,1%. Мы полагаем, что группа могла бы потратить $107 млн (текущая рыночная цена) на покупку доли "Тройки" в High River. По информации "Ведомостей", ссылающихся на неназванный источник в золотодобывающей компании, цена сделки может оказаться ниже в силу неликвидности акций High River Gold.
Мы не ожидаем сегодня заметного влияния данной новости на котировки акций "Северстали" из-за небольшого размера сделки, а также того обстоятельства, что "Северсталь" пока официально не объявляла о решении приобрести пакет акций High River, принадлежащий "Тройке". Мы подтверждаем нашу рекомендацию "покупать" для акций "Северстали". Исходя из наших оценок, "Северсталь" торгуется по EV/EBITDA 2010П на уровне 5,9х, при этом значение соответствующего мультипликатора у аналогов на развивающихся рынках составляет 7,7х.